Pisałem niedawno o nowej pozycji w portfelu #Artifex za 40 tys. zł. Wczoraj dołożyłem kolejne 10 tys. zł Dobry timing miałem bo dziś Erste zaktualizował reko z zaleceniem kupna i ceny 27,5zl za akcję. Bardziej interesujące jest jednak co napisali z rekomendacji - podeszli do niej dość konserwatywnie. Polecam doczytać do końca i samemu wyciągnąć wnioski. 🙂 Luka w poziomie LTV Unsolved względem referencyjnych tytułów rynkowych wynosi obecnie ok. 4x, przy czym istotna część tej różnicy wynika z braku metagry. Zarząd spodziewa się "zwielokrotnienia przychodów" po wprowadzeniu metagry, ale Erste założył tylko 65% wzrost w ciągu 2 lat. Z jednej strony słusznie (lepiej się pozytywnie rozczarować, zarządy są często nadmiernie optymistyczne)... ALE Spółka przeprowadziła też testy alfa Void Hunters. W ramach testów głównym celem spółki była weryfikacja krótkoterminowej retencji graczy. Wyniki testów okazały się wyraźnie lepsze od założeń spółki - benchmarki retencji zostały przekroczone o ok. 50%. Jeżeli założenia spółki zostały przekroczone o 50% to może Zarząd wcale nie jest nadmiernie optymistyczny także w stosunku do "zwielokrotnienia przychodów z metagry Unsolved" i założenie Erste tylko 65% wzrostu przychodów jest zbyt ostrożne? Jeżeli przy tak ostrożnym scenariuszu cena docelowa wyszła 27,5zl to co może się stać w przypadku "normalnego" (albo optymistycznego) scenariusza? 🙂