Shamagic Masks

一个斯坦福教授，拿两只平平无奇的股票，每天做一件事，再平衡，把10万美元滚成了700万美元，全程没预测过任何一次股价 方法说出来简单得让人不信。两只股票，每天收盘后把仓位调回各一半。谁涨了卖谁，谁跌了买谁，逼自己在低位买、高位卖 赚的是波动的钱，不是涨跌的钱。他选的两只股票，单看哪只都不怎么涨，但波动大、互相不相关。一只涨一只跌，你每天低买高卖来回吃差价，几十年复利滚下来，10万变700万 这里藏着一个反直觉的依据。投资的目标不该是最大化期望收益，那样你会把钱全押在预期最高的那只上，风险爆炸。正确的目标是最大化财富的长期增长率，数学上叫几何平均，用对数算，复利要的就是这个 举个最简单的例子你就懂。现金加一只股票，股票每天要么翻倍要么减半，概率各半。单看这只股票，长期原地踏步。但你每天保持现金和股票各一半，翻倍那天你卖了补现金，减半那天拿现金抄底，每期稳稳赚6% 这套思路的集大成，叫通用投资组合。它完全不用预测，不建模，不学习，只拿历史数据每天再平衡，就能做到和事后诸葛亮一样好，误差在√N以内，1929年大崩盘这种极端行情也成立 具体操作就是，每天按股票过去的表现算一个权重，照着调仓。把再平衡变成一台不看未来、只看过去的自动机器 这套东西最难的从来不是算法，是纪律。每天机械再平衡，几十年不动摇，比看懂它难一百倍now