Alejandro Vanoli

La devaluación del real del 10 % , de mantenerse, afectará profundamente el ancla cambiaria de Argentina. Algo similar a lo vivido a comienzos de 1999, cuando la devaluación brasileña hirió de muerte a la Convertibilidad. O el gobierno flexibiliza el tipo de cambio o se profundizará aun mas la recesión.

Una gran alegría la gran victoria de Lula y del pueblo brasileño. Sin duda abre un gran espacio regional para potenciar una política soberana , si triunfa el peronismo el año que viene. Mucho por aprender de la recuperación de Lula, su capacidad para integrar a su espacio a distintos sectores , incluidos sectores históricamente enfrentados al PT. Se demostró que se puede vencer con una estrategia inteligente , propuestas claras y una movilización popular, aún a pesar de tener a los dueños de las grandes redes sociales boicoteando alevosamente y a Estados Unidos jugando abiertamente por Bolsonaro. Viva la Patria Grande!

Esta nota fue escrita en mayo cuando bajaba el riesgo país y el Gobierno festejaba un dato aislado de crecimiento. Es la economía real estúpido!!! lapoliticaonline.com/alejand…

Porque sube el riesgo país cuando se mantiene estable en países emergentes? Porque se deteriora la economía real y no se ve que el Gobierno tenga alguna política compensatoria. Además siempre se verifica que los equilibrios macro no pueden sostenerse con una economía en recesión. La dinámica reproduce un círculo vicioso : menos actividad, baja en la recaudación, lo que obliga en esta “ lógica” a un mayor ajuste y esto profundiza la recesión, Todo esto provoca dudas sobre la sustentabilidad de la deuda , dada las escasas reservas, falta de crédito externo voluntario, dolarización electoral y un contexto internacional adverso.

¿Superávit garantizado o riesgo de drenaje de reservas? 🔍 Mirá el cuadro: la diferencia entre un año de acumulación robusta (escenario del FMI) y una caída de más de USD 12.000 millones (escenario adverso combinado) , con un escenario intermedio, está en dos factores determinantes: el resultado de la cuenta corriente que depende del balance comercial , servicios e intereses de la deuda y el grado de dolarización de personas y empresas. Sin ingreso fluido de capitales y con presión sobre los pesos, el superávit comercial por sí solo no logra sostener las cuentas externas.

Los Bancos Centrales están comprando oro en 2025-2026 lo que impulsa la suba del precio del metal mientras Argentina apuesta a la baja…

Durante las últimas semanas el Ministro Caputo afirmó que Argentina tenía US$ 75 mil millones para afrontar 2027. Hace dos semanas dijimos porque podía ser insuficiente. Hoy Milei dice que cuentan con US$ 125 mil millones. La cuenta en el Excel se va acercando , el tema es que suma el Rigi y el total de swaps con China y EE.UU. Pájaro en mano hay mucho menos , el resto de los 100 quizás volando.

En un contexto en que los Bancos Centrales del mundo , especialmente los que tienen mayores reservas, deciden aumentar sus tenencias de oro, el Banco Central decide hacer operaciones con derivados financieros, apostando a la baja del oro, Es necesario conocer que informes técnicos sustentaron tal decisión, que hizo que el Banco en lugar de tener una ganancia de US$ 3.528 millones por la diferencia de cotización del metal en 2025, reduzca su utilidad en US$ 1.505 millones, a contramano de lo que hacen los principales Bancos Centrales.

Se viene un 2027 complejo. lapoliticaonline.com/economi…

Y dijo Messi como un legado que excede lo deportivo: “Van a venir momentos duros seguro, … y tenemos que estar más juntos” “Para conseguir objetivos grandes, hay que hacer grupos unidos, hay gente que quiere ver mal a la Selección, no hay que darles el gusto”.. Lo que Messi dijo anoche aplica perfectamente al país. Ojalá el pueblo lo internalice para todas las cuestiones de la vida del país y la dirigencia también se haga cargo.

El Gobierno trata de calmar al mercado respecto al poder de fuego disponible para afrontar la dolarización que habrá en 2027 , diciendo que tiene un escudo de US$ 75 mil millones. Ese número es igual a M3 (circulante mas depósitos) en pesos en manos privadas. Lo cierto es que ese “escudo” incluye recursos eventuales y los dos swaps por el total con EE.UU y China. Pero el Gobierno no contempla en la demanda potencial a los títulos públicos en pesos en poder del sector privado (US $ 60,5 mil millones) que también pueden dolarizarse.

El deterioro del mercado de trabajo impide la recuperación del consumo.

Esta nota lapoliticaonline.com/amp/347… fue publicada el 28 de mayo cuando el gobierno festejaba el EMAE de marzo a pesar que diversos indicadores adelantaban recesión y el riesgo país estaba en mínimos. Como siempre ocurre los activos financieros en el tiempo siguen a la economía real

Analizando los índices de confianza del consumidor y del Gobierno de la UTDT, a 33 meses de gestión Milei se acerca a los valores de Macri y Alberto Fernández que no pudieron reelegir.

El Senado aprobó con cambios el proyecto de reforma del BCRA, introduciendo simetría en la designación y remoción del Directorio como planteamos hace 45 días. Y mejor salió con mayoría absoluta y no 2/3. En algún momento habrá que volver al mandato doble como EE.UU y China.

Alejandro Vanoli: “El único motorcito que hay son las exportaciones” | Perfil perfil.com/noticias/modo-fon…

Hoy la Fed subió las tasas. Cada ciclo de suba de tasas en Estados Unidos , provocó una crisis en Argentina , salvo en 2004-2006

Hoy a las 20 30 en Minuto 1 @C5N @minutounocom