Dime!

ธันวานี้ เรามีนัดกันที่ทรงวาดนะครับ 💚 Dime! ชวนมาเดินเล่น ถ่ายรูป ล่าดีลร้านเด็ด ๆ และเปิดมุมมองใหม่เรื่องเงินไปด้วยกัน 📍 9 - 23 ธ.ค. 69 ที่ Lost in Songwat มาเจอกันสักครั้งนะ อยากให้มา 🫶

เนื่องจากขณะนี้ระบบ Microsoft Outlook เกิดเหตุขัดข้อง ส่งผลกระทบต่อการรับ-ส่งอีเมลบางส่วน บริษัทหลักทรัพย์ เคเคพี ไดม์ จำกัด ขอแจ้งรายละเอียดและช่องทางติดต่อสำรอง ดังนี้ 1. การติดต่อบริษัทผ่านอีเมล ขณะนี้บริษัทไม่สามารถรับ-ส่งอีเมลได้ตามปกติ จึงขอแนะนำให้ลูกค้าติดต่อผ่านช่องทางอื่น ได้แก่ Facebook: Dime! Line ID: @dime.finance แชตภายในแอป Dime! 2. การจัดส่งใบยืนยันการซื้อขาย (Confirmation Note) บริษัทยังคงดำเนินการจัดส่งใบยืนยันการซื้อขายตามปกติ อย่างไรก็ตาม ลูกค้าที่ใช้อีเมล Microsoft Outlook อาจได้รับเอกสารล่าช้ากว่าปกติ จนกว่าผู้ให้บริการจะดำเนินการแก้ไขเหตุขัดข้องแล้วเสร็จ บริษัทขออภัยในความไม่สะดวกที่เกิดขึ้น และขอขอบคุณลูกค้าทุกท่านสำหรับความไว้วางใจ บริษัทหลักทรัพย์ เคเคพี ไดม์ จำกัด

สร้าง Nvidia มากับมือ 33 ปี แต่วันนี้อาจถูกปลด ทำไม Jensen Huang ถึงไม่ได้เป็นเจ้าของอำนาจสูงสุดในบริษัทตัวเอง ? Jensen Huang ใช้เวลากว่า 33 ปี สร้างบริษัทผลิตชิปให้กลายเป็นหัวใจสำคัญของอุตสาหกรรม AI ทั่วโลก เขาเป็นทั้งผู้ร่วมก่อตั้ง และ CEO ของ Nvidia ชายสวมเสื้อหนังที่นักลงทุนคุ้นหน้ากันดี และเป็นหนึ่งในผู้บริหารที่ทรงอิทธิพลที่สุดของโลกเทคโนโลยี แต่ใครจะคิดว่า วันหนึ่งเขาอาจต้องเผชิญคำถามที่หนักที่สุดในชีวิตการทำงาน บริษัทที่เขาสร้างมากับมือ ยังต้องการให้เขาเป็นผู้นำต่อไปหรือเปล่า ? วันที่ 11 พฤศจิกายน 2569 The Wall Street Journal รายงานว่า คณะกรรมการ Nvidia กำลังพิจารณาอนาคตของ Huang หลังเกิดข้อกล่าวหาเกี่ยวกับความสัมพันธ์ส่วนตัวและประเด็นความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ข่าวดังกล่าวทำให้หุ้น Nvidia ร่วงมากกว่า 8% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด  เรื่องนี้จึงยังมีหลายอย่างที่ต้องรอคำตอบ แต่มีข้อเท็จจริงหนึ่งที่น่าสนใจมาก และอาจทำให้นักลงทุนมองบริษัทเทคโนโลยีเหล่านี้เปลี่ยนไป ลองนึกภาพว่าคุณเป็นคนสร้างบริษัทขึ้นมาจากศูนย์ คุณเป็นคนคิดสินค้า หาเงินทุน จ้างพนักงาน ผ่านวิกฤตมานับครั้งไม่ถ้วน จนบริษัทมีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ คุณอาจคิดว่าตัวเองมีสิทธิ์ตัดสินใจทุกอย่าง แต่รู้ไหมครับ Jensen Huang ถือหุ้น Nvidia อยู่เพียงประมาณ 3.6% เท่านั้น ส่วนที่เหลือกระจายอยู่ในมือผู้ถือหุ้นรายอื่น รวมถึงนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ ยิ่งไปกว่านั้น Nvidia ไม่มีโครงสร้างหุ้นที่ให้อำนาจลงคะแนนพิเศษแก่ผู้ก่อตั้งแบบที่พบในบริษัทเทคโนโลยีบางแห่ง นั่นหมายความว่า แม้ Huang จะเป็นคนสร้าง Nvidia มากับมือ แต่คณะกรรมการบริษัทก็มีอำนาจตามข้อบังคับในการถอดถอน CEO ได้ และตรงนี้เองที่น่าจับตามองครับ เพราะสำหรับ Nvidia การเปลี่ยน CEO อาจมีต้นทุนสูงกว่าการหาผู้บริหารคนใหม่มานั่งเก้าอี้ตัวเดิม ตลอดหลายปีที่ผ่านมา Huang มีบทบาททั้งในการกำหนดทิศทางเทคโนโลยี การเจรจากับลูกค้ารายใหญ่ และการสร้างความสัมพันธ์กับรัฐบาลในหลายประเทศ ตลาดจึงกังวลว่า หากเขาต้องออกจากตำแหน่งอย่างกะทันหัน บริษัทจะรักษาความต่อเนื่องของการบริหารได้ดีเพียงใด โดยเฉพาะเมื่อยังไม่มีผู้สืบทอดตำแหน่งที่ชัดเจน ลองคิดดูครับ ถ้าคุณเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่กำลังวางแผนลงทุนศูนย์ข้อมูล AI ระยะยาว คุณย่อมอยากมั่นใจว่าบริษัทคู่ค้าจะส่งมอบเทคโนโลยีและรักษาคำมั่นสัญญาได้ การเปลี่ยนผู้นำอาจไม่ได้ทำให้ชิปหยุดผลิตในวันพรุ่งนี้ แต่สามารถเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับการตัดสินใจทางธุรกิจได้ และนี่คือจุดที่เรื่องของ Jensen Huang กลายเป็นเรื่องของผู้ถือหุ้นทุกคน ลองสมมติว่า คุณเป็นกรรมการ Nvidia ที่ต้องลงมติเรื่องนี้ ด้านหนึ่งคือผู้บริหารที่พาบริษัทขึ้นมาเป็นผู้นำของอุตสาหกรรม AI และมีความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่สร้างมาหลายสิบปี อีกด้านคือหน้าที่ของคณะกรรมการที่ต้องรักษามาตรฐานธรรมาภิบาล ตรวจสอบความขัดแย้งทางผลประโยชน์ และปกป้องผลประโยชน์ระยะยาวของผู้ถือหุ้น หากข้อกล่าวหาที่มีนัยสำคัญได้รับการพิสูจน์ว่าจริง การเพิกเฉยก็อาจสร้างความเสียหายต่อความน่าเชื่อถือของบริษัท แต่หากตัดสินใจเร็วเกินไปโดยไม่มีหลักฐานเพียงพอ บริษัทก็อาจสูญเสียผู้นำคนสำคัญและสร้างความเสียหายโดยไม่จำเป็น นี่คือสถานการณ์ที่การตัดสินใจทั้งสองทางล้วนมีราคาที่ต้องจ่าย และราคาแพงทั้งคู่ซะด้วย และเป็นเหตุผลว่าทำไมบริษัทที่ดีจึงต้องมีระบบตรวจสอบถ่วงดุล แม้คนที่ถูกตรวจสอบจะเป็นคนที่สร้างบริษัทขึ้นมาเองก็ตาม นี่อาจเป็นบททดสอบสำคัญที่สุดครั้งหนึ่งของ Nvidia และเป็นบทเรียนที่นักลงทุนจะได้เรียนรู้ไปพร้อมกันครับ ที่มา: f.mtr.cool/vg8aksjv5g ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยไม่ถือว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุน บทวิเคราะห์ หรือการเสนอขายแต่อย่างใด ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ════════════════════ #เพราะการเงินเป็นเรื่องของทุกคน ════════════════════ Dime! เปลี่ยนเรื่องเงินให้เป็นเรื่องสนุก เพื่อความสุขอย่างเท่าเทียมของทุกคน บริษัทหลักทรัพย์ เคเคพี ไดม์ ผู้ให้บริการแอปพลิเคชัน Dime! ได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลัง กำกับโดยสำนักงาน ก.ล.ต. ใบอนุญาตเลขที่ ลก-0007-02

Disney อาจมีกำไรเพิ่ม 2 หมื่นล้านบาท เพราะปีนี้มี 53 สัปดาห์ ถ้าวันหนึ่ง ออฟฟิศของคุณประกาศว่า “ปีนี้เรามี 53 สัปดาห์นะ แทนที่จะเป็น 52 สัปดาห์” คุณคงอยากถามกลับแน่ ๆ ว่า แล้วเงินเดือนจะเพิ่มขึ้นด้วยไหมใช้ไหมครับ ? สำหรับมนุษย์เงินเดือน คำตอบคงขึ้นอยู่กับสัญญาจ้าง แต่สำหรับบริษัทอย่าง Disney สัปดาห์ที่เพิ่มขึ้นมานี้อาจหมายถึงรายได้และกำไรอีกมหาศาลเลย เพราะในปีบัญชี 2026 ของ Disney มีสิ่งที่เรียกว่า 53-Week Fiscal Year หรือปีบัญชีที่มี 53 สัปดาห์ และตามตัวเลขประมาณการที่ถูกหยิบมาพูดถึงก่อนการประกาศงบ สัปดาห์พิเศษเพียงสัปดาห์เดียวอาจช่วยเพิ่มกำไรจากการดำเนินงานได้ราว 600 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 20,000 ล้านบาท ! ลองหารด้วย 7 วันดูครับ เท่ากับเฉลี่ยวันละ 85.7 ล้านดอลลาร์ หรือราว 2,870 ล้านบาท แค่สัปดาห์เดียวก็เป็นเงินก้อนมหาศาลแล้ว แต่ทำไม Disney ถึงมีปีที่ยาวกว่าคนอื่นล่ะ ? ปกติเราคุ้นเคยกับปีที่มี 365 วัน หรือ 366 วันในปีอธิกสุรทิน แต่บริษัทบางแห่ง โดยเฉพาะธุรกิจค้าปลีก ร้านอาหาร และธุรกิจที่ต้องติดตามยอดขายเป็นรายสัปดาห์ เลือกใช้ระบบบัญชีที่เรียกว่า 52/53-Week Fiscal Year พูดง่าย ๆ คือ บริษัทกำหนดวันสิ้นปีบัญชีโดยอิงวันในสัปดาห์ เช่น วันเสาร์ที่อยู่ใกล้วันสิ้นเดือนที่กำหนด แทนที่จะปิดบัญชีวันที่ 31 ธันวาคมทุกปี วิธีนี้ช่วยให้การเปรียบเทียบผลประกอบการระหว่างปีมีรูปแบบวันทำการที่สม่ำเสมอขึ้น แต่ 52 สัปดาห์มีเพียง 364 วัน เมื่อเวลาผ่านไป ส่วนต่างจากปีปฏิทินจะสะสมจนต้องเพิ่มสัปดาห์ที่ 53 เข้ามาในบางปี เพื่อให้รอบบัญชียังสอดคล้องกับปฏิทิน สำหรับ Disney ปีบัญชี 2026 จึงมีสัปดาห์พิเศษเพิ่มขึ้นมาอีกหนึ่งสัปดาห์ และเมื่อธุรกิจยังเปิดสวนสนุก ขายสินค้า ให้บริการความบันเทิง และสร้างรายได้ตามปกติ สัปดาห์ที่เพิ่มขึ้นก็มีโอกาสสร้างรายได้เพิ่มขึ้นด้วย แน่นอนว่ามีต้นทุนเพิ่มขึ้นเช่นกัน กำไรที่เกิดขึ้นจึงขึ้นอยู่กับรายได้และค่าใช้จ่ายของสัปดาห์นั้นด้วย ตามข้อมูลประมาณการ Disney มีแนวโน้มรายงานการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว หรือ Adjusted EPS ประมาณ 16% สำหรับปีบัญชี 2026 เมื่อรวมผลของสัปดาห์พิเศษ แต่เมื่อปรับผลของสัปดาห์ที่ 53 ออก การเติบโตจะอยู่ที่ประมาณ 12% ทั้งสองตัวเลขมีความหมายต่างกันครับ 16% สะท้อนการเติบโตตามรอบปีบัญชีที่บริษัทใช้รายงาน รวมผลจากสัปดาห์พิเศษ 12% เป็นการประมาณการการเติบโตหลังปรับผลของสัปดาห์พิเศษออก เพื่อให้เห็นภาพการดำเนินงานบนฐานเวลาที่ใกล้เคียงกันมากขึ้น ความแตกต่าง 4 จุดเปอร์เซ็นต์นี้สำคัญ เพราะช่วยให้เห็นว่า การเติบโตส่วนหนึ่งอาจมาจากจำนวนวันที่บริษัทดำเนินธุรกิจมากขึ้น ลองนึกภาพร้านกาแฟสองร้านที่มียอดขายเติบโตเท่ากัน ร้านแรกเปิดขาย 365 วัน ส่วนอีกร้านเปิดขาย 372 วัน ถ้าอยากรู้ว่าร้านไหนขายเก่งขึ้นจริง ๆ เราคงต้องดูยอดขายเฉลี่ยต่อวัน หรือเปรียบเทียบช่วงเวลาที่เท่ากันด้วย การอ่านงบบริษัทจดทะเบียนก็ใช้หลักคิดคล้ายกันครับ แล้วปีหน้าจะเกิดอะไรขึ้น ? เรื่องน่าสนใจอยู่ตรงนี้ครับ เพราะสัปดาห์ที่ 53 ไม่ได้เกิดขึ้นทุกปี เมื่อ Disney กลับไปใช้ปีบัญชี 52 สัปดาห์ในรอบถัดไป บริษัทจะต้องนำผลประกอบการของปีที่สั้นกว่าไปเปรียบเทียบกับปีที่มี 53 สัปดาห์ เท่ากับว่าปีฐานที่ใช้เปรียบเทียบมีรายได้จากการดำเนินธุรกิจมากกว่าอยู่แล้วหนึ่งสัปดาห์ แม้ธุรกิจจะยังเติบโตได้ดี ตัวเลขการเติบโตที่รายงานออกมาก็อาจดูชะลอลง เพราะความแตกต่างของจำนวนสัปดาห์นั่นเอง นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมนักวิเคราะห์จึงมักดูตัวเลขที่ปรับผลกระทบจากปฏิทิน หรือ Calendar-Adjusted Growth ควบคู่กับตัวเลขตามงบจริง เพื่อแยกให้เห็นว่าธุรกิจเติบโตจากยอดขาย จำนวนลูกค้า ราคา และประสิทธิภาพการดำเนินงานมากน้อยเพียงใด กรณีของ Disney ใช้ได้กับหุ้นทุกตัวเลยครับ การเติบโตของกำไรเป็นหนึ่งในข้อมูลสำคัญที่นักลงทุนใช้ประเมินธุรกิจ แต่ตัวเลขกำไรที่เพิ่มขึ้น อาจมีที่มาหลายแบบ บางบริษัทขายสินค้าได้มากขึ้น บางบริษัทควบคุมต้นทุนได้ดีขึ้น บางบริษัทมีกำไรจากรายการพิเศษ และบางครั้งก็มีปัจจัยเรื่องปฏิทินเข้ามาเกี่ยวข้อง ก่อนจะสบายใจกับตัวเลขกำไรที่โตแรง ลองดูช่วงเวลาที่นำมาเปรียบเทียบ และรายการที่ทำให้กำไรเปลี่ยนแปลงด้วยครับ เพราะบริษัทที่รายงานกำไรโต 16% อาจมีการเติบโตจากการดำเนินงานบนฐานเวลาที่เทียบเคียงกันอยู่ราว 12% และทั้งสองตัวเลขก็มีประโยชน์ หากเราเข้าใจว่ามันวัดอะไรครับ  ที่มา f.mtr.cool/2z4al7und9 f.mtr.cool/4zqfukyv6e ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยไม่ถือว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุน บทวิเคราะห์ หรือการเสนอขายแต่อย่างใด ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ════════════════════ #เพราะการเงินเป็นเรื่องของทุกคน ════════════════════ Dime! เปลี่ยนเรื่องเงินให้เป็นเรื่องสนุก เพื่อความสุขอย่างเท่าเทียมของทุกคน บริษัทหลักทรัพย์ เคเคพี ไดม์ ผู้ให้บริการแอปพลิเคชัน Dime! ได้รับใบอนุญาตจากกระทรวงการคลัง กำกับโดยสำนักงาน ก.ล.ต. ใบอนุญาตเลขที่ ลก-0007-02