Ku泊桑✨

港股大模型股集体杀跌，黄金、BTC 也在跌。市场正在发生什么？ 10 月 22 日，恒指跌超 2%，恒生科技指数跌约 4.38%，智谱、MiniMax 等 AI 概念股继续下挫。MiniMax 盘中跌破 165 港元发行价，两家公司股价较历史高点均回撤超过八成。 这不只是一次 AI 板块内部的调整。 宏观层面，地缘政治风险升温，布伦特原油逼近 110 美元/桶，市场重新评估通胀与利率路径。当天黄金约 4,115 美元/盎司，比特币约 84,284 美元，以太坊约 2,476 美元，也同步走弱。 更深层的问题在于：市场开始重新计算 AI 的估值，而不再只为增长故事买单。 大模型竞争越来越激烈，模型降价、研发投入和商业化效率都将影响未来利润。对高估值公司而言，只要增长预期出现松动，股价就可能先于基本面大幅调整。 链上多头同样承压：智谱此前最大多头亏损约 270 万美元离场，当前智谱最大多头仍浮亏约 137 万美元。 黄金、BTC、港股 AI 同跌，说明短期宏观压力正在压过部分资产自身的叙事。 接下来真正值得观察的，不只是跌了多少，而是资金是否回流、估值能否企稳，以及大模型公司能否用真实收入和利润证明自己的价值。

伊朗威胁海底电缆，全球互联网均会受到影响 伊朗真的是疯了，发现美国已经对油价开始摆烂以后，又开始了新的幺蛾子，今天伊朗伊斯兰革命卫队威胁要袭击霍尔木兹海峡下方的互联网电缆。 如果这些线路真的遭到破坏，海湾地区的互联网先是受灾方，当地用户打开海外网站变慢，视频会议卡顿，企业与海外服务器的数据同步受阻，依赖这些连接的跨境支付和交易指令也可能出现延迟。数据中心就更别说了。 影响还会顺着跨国业务传到其他国家。欧美和亚洲的企业，如果业务依赖海湾地区的银行、云服务器或合作伙伴，就可能遇到付款延迟、系统连接中断、订单处理受阻。企业不在中东，也会因为供应商或服务商的网络出了问题而受到牵连。 更麻烦的是维修。2024年红海曾有3条海缆受损，修复耗时约6个月。一旦维修船因为战事进不去，企业就得考虑增加备用线路、把业务迁到其他地区。通信成本、迁移费用和停业损失，都会随着中断时间拉长而增加。 伊朗拿海底电缆施压，也是在把跨国企业和海湾国家的商业利益拖进冲突。通过这样的方式来逼迫美国达成停火，我大概查了一下，亚马逊 AWS，微软 Azure，谷歌云，甲骨文 Oracle OCI 和 Equinix 都在海湾地区有数据中心的业务，一旦出现问题，这些都是潜在的受害者。 一个 @Gate ，交易更多市场

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又开始了？Star发文暗讽CZ“币圈岳不群”，指责其关于 10.11事件后赔偿的表述 10 月 12 日，OKX创始人 @star_okx 发帖问「谁是币圈岳不群」？ 并引述 CZ @cz_binance 近期受访内容帖中称，友商 10·11 事件席卷全球加密市场，波及用户数百亿美元资产，行业陷入寒冬。CZ 在采访中说，币安拿出约 8 亿美元，赔偿在币安平台上遭受损失的用户，「尽管币安本来并没有义务这样做」。 Star @star_okx 写道，数百亿美元的市场损失和用户痛苦，在这段话里变成了一场「自愿赔偿」。 💡「岳不群」出自金庸《笑傲江湖》，在中文语境里常用来指表面正派、实则伪善的人。

🚀 巨鲸不惧浮亏大扫货！Bitmine 距离 5% ETH 目标仅差一步，Strategy 持仓浮盈超 65 亿美元 🔹巨鲸动向与财库进展： @Strategy 上周以均价 86,194 美元增持 250 枚 BTC，目前持有 848,250 枚 BTC，浮盈达 65.36 亿美元。 @BitMNR 持续推进其 ETH 财库策略，距离持仓占总供应量 5% 的目标仅差约 7.7 万枚，预计约一个月后达标。其持有的 ETH 总价值达 153.19 亿美元（浮亏约 47.81 亿美元），超八成已完成质押。 🔹市场观点与链上信号： 知名交易员 @KillaXBT 指出，本周期短期投资者（STH）的 BTC 供应量再次升至过热水平，走势类似于 2023 年底部，或为市场底部已形成的又一信号。 Bitmine 董事长 @TomLeeTracker 强力看好下一轮牛市，认为资产代币化、财富代币化转移及 AI 产业链将共同推动史上最大规模的加密牛市。 👉 机构与巨鲸在熊市阶段（2025-2026年）依然动作频频，加密市场的下一波浪潮正在酝酿？你觉得底部到了吗？