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AI 正在顶层吃光科技巨头的现金流，在底层抽干全社会的电力与白领饭碗，华尔街对 AI 军备竞赛的“第一次总清算”正式开始。

写出「AI 末日报告」的 Citrini，与「传统金融巨头」渣打，为什么都在安利这五个加密资产？ —— AAVE、ENA、SOL、LINK、UNI 一个从 AI Agent 出发，一个从金融业务出发，投资建议却在加密资产，出现交集。 它们共同押注的是，实际上是链上金融的新增需求。

有共鸣，感同身受🤣 上一轮 DeFi + NFT，为什么散户参与感更强？ 在我看来，是因为那一轮，有大量“非金融属性的缓冲层”： NFT： 估值不连续、流动性差、情绪 / 审美 / 社交叙事参与 DeFi 早期： 复杂度高但专业壁垒不透明、很多“信息差红利”是一次性的、LP、挖矿、治理并非纯博弈 这些非金融缓冲层，增加了金融市场的摩擦力 而这一轮， Perp / Prediction 几乎是金融属性的“理想形态” 根据凯利公式，任何连续可交易的金融市场，如果满足下面几个条件： 1. 可无限重复下注（不是“一锤子买卖”） 2. 胜率 ≠ 50%（哪怕只高 1–2%） 3. 可以规模化放大仓位（散户被彻底甩开的地方） 4. 输赢结果可复利（幂律分布） 那么结局只有一个：资本会向“微弱优势者”指数级集中 所以，这一轮，虽然 Perp / Prediction 大火特火，但资本集中的程度更深，散户们的主观体验也就越来越差： “Crypto 明明赢了，但我一直在输。”

【韩国结束 9 年企业加密禁令，你可能不知道的历史来龙去脉】 刚看到这条新闻，很好奇：拥有全球最强加密散户的韩国，竟然一直禁止企业和机构投资加密？ 其实，这不是一纸文件的突然转向， 而是一场被低估的、长达 9 年 的监管路径调整。 2017 年，韩国全面禁止企业和机构参与加密交易。 原因很简单： 投机过热、洗钱风险、金融系统不稳定—— 监管选择了最保守的解法：只允许散户实名交易。 结果是一个非常“韩国式”的市场结构： • 全球最活跃的散户 • 最严格的机构隔离 • 大量资金长期外流至海外平台 转折点出现在 2024 年。 《虚拟资产用户保护法》落地， 第一次把“加密资产”纳入可执行的金融监管框架， 监管目标也从“禁止”转向“可控参与”。 2025 年，解禁开始被拆成阶段推进： • 上半年： 非营利组织（大学、基金会） 被允许出售捐赠获得的加密资产 • 下半年： 专业投资机构、上市公司 逐步获准参与买卖（试点） 直到 2026 年初，关键一锤才真正落下。 FSC 即将发布最终指导方针： • 企业每年最多配置 5% 净资产 • 仅限 前 20 市值主流币 • 强制交错执行、订单限制 • 约 3500 家实体具备准入资格 这还不是“全面开放”， 而是一个高度工程化、风险优先的机构入场通道。 为什么是现在？ • 美国 BTC ETF 成功，示范效应清晰 • 韩国 1100 万散户，监管不再愿意承担“只靠个人”的系统性风险 • 资本长期外流，政策开始反向纠偏 • 区块链被写入国家新增长战略 真正重要的，不是短期价格反应。 而是韩国第一次承认： 加密资产，已经不能只存在于“散户赌场”， 韩国市场正式进入机构时代的准备阶段。 #BTC / #ETH，只是第一站。 en.bloomingbit.io/feed/news/…

a16z 最新 150亿天价募资背后：被忽略的4个关键信号 在我看来，这不是一条募资新闻，而是“VC正式升级成权力经纪人”的里程碑——资金、媒体、政策、生态四位一体。 有几个被忽略的事实，值得单独拎出来看。 1️⃣ 这不是“募资成功”，而是行业结构变化 2025年美国VC总募资中，a16z吸走超18% a16z 的AUM（资产管理规模）破 90B 美元，碾压Sequoia（~56B）老对手 这不是成功，是行业寡头化加速 未来，LP只敢投“大而稳”，中小基金生存空间被挤压。 a16z已从投资者变“生态国王”：媒体+人才+政策全包。 2️⃣ 钱之外的力量，几乎没人提 资本和政治，从来都是密不可分。 据公开信息，a16z 2025 年前 9 月联邦游说支出 $2.82M（2023仅$950K，2024 $1.8M，2025飙升） 配合 American Dynamism 基金（~12 亿美元）， 正好踩在国防、AI、制造业的政策拐点上。 本质在“买”美国优先叙事，把商业利益包装成国家利益。 3️⃣ 退出数学的冷酷现实 不讲如何退出，就是基金在画大饼 然而，要给LP 2-3x净回报，15B需产生几千亿级退出 这相当于过去几年全美IPO总和的倍数。 必须押中多个万亿机会（AI infra + 国防），否则泡沫风险爆表。 2025 VC总投资中，有41%给了top10 AI公司，a16z的$1.7B infra基金只会加剧集中。 4️⃣ 加密与AI的长期论题 这一点我格外关注，尽管公告强调“AI和加密”作为核心架构，但未提及：新加密专用基金（上次为2022年） 这似乎暗示a16z对纯投机加密已谨慎，转向“实际落地应用”（支付、身份、DeFi基础设施） 如何建构AI和加密的板块，@0xJeff 这篇文章提到的角度，可以参考：xitter.gq/0xJeff/status/20098609… 最后的问题是， 你觉得这笔钱最后会最重砸在哪个赛道？AI基建、国防，还是crypto杀手级应用？ #a16z #AI

2026 年加密新资产，可能不再靠 Altcoin / Meme 的“空气溢价” 真正的增量，更像来自“硬通货的链上化”： 1. 更大范围的美股上链（Tokenized Stock）：股票代币化市场总市值 $1B+，年增长50倍；Ondo 将上线 200+美股，24h 交易 2. 创新豁免下的 ICO 2.0（Regulated ICO Token）：美国SEC创新豁免，不是 2017 回归，是合规后的初创币，链上披露 + 一级半研究 3. 贵金属 RWA token（Tokenized Commodities）：黄金XAUT / PAXG 总量 $3B+；避险资产原生进入DeFi ，可分拆所有权、DeFi借贷 4. “代理人”经济代币 (AI Agent Tokens)：AI Agent“数字劳动力”资产化，自动赚钱，自动分红 5. 预测市场债权 (Prediction Market Assets)：信念/信息/事件的真实资产化，甚至变成可抵押资产 总之，资金正在从“叙事型资产”，转向“可验证、可结算的真实资产”。 新资产的主战场，正在发生转移。

行业里讨论稳定币，大多围绕在“发行方商业化”“银行被动挤压”“监管红线”这些“金融工程层”或“商业模式层”。真正关键的是：它到底改变了美元体系的哪一条骨骼？站在哪个抽象层级得出的结论，可能会完全不同。 Rocky @Rocky_Bitcoin 看见的是“银行体系被抽干的风险”，大宇 @BTCdayu 看到的是“美元体系升级的机会”。两人都对，但讨论维度似乎没有对齐。 我的看法：稳定币不会威胁美国，它只会被国家化成“美元的链上分发层”。 逻辑是，2008 年后，美国货币体系发生了转向，这是非常重要的参考变量。 美联储2008年后做了三件事： ① QE：直接用自己的资产负债表印钱，美债成为核心抵押物。 ② IOER：给银行发利息，直接决定市场利率。 ③ RRP：让所有美元资金都可绕过银行与美联储交易，锁住短端利率。 比喻一下：过去银行是发电厂；2008 年后，美联储建了核电站，银行只是电线杆。因此，银行从“发动机”变成“渠道”，真正的发动机是：美联储 + 美债。 在这样的新体系框架下，稳定币把存款迁向 T-bill/RRP，本质不是削弱美元控制力，而是替美国扩大“美元触达率”和“美债需求池”。 未来 1–2 万亿稳定币是必然趋势，但一定是“可控扩张”。 所以我对 $CRCL 的判断是：它不是 DeFi，而更像是 美元的 API。 只要 CRCL 的业务增长（稳定币发行量、链上美元流量、T-bill 规模、机构采用度）超过 BTC 的成长速度，CRCL 就是更高 Beta 的美元资产。

SEC 新主席的“两年赌约”：如果华尔街彻底上链，你的钱会发生什么？ 12月4日，SEC 主席 Paul Atkins 接受Fox Business节目《Mornings with Maria》采访抛出的“整个美国金融市场，两年内或将迁移至链上”的愿景，听起来激进得甚至有些像科幻小说。 但如果我们暂且放下对时间表的质疑，把这当作一个严肃的未来场景来推演：如果这件事真的发生了，美国经济会被重塑成什么样？ 这不是简单的技术升级，而是金融底层操作系统的彻底格式化。以下是7个层面的结构性重塑： 1. 市场形态：一台永不休眠的“光速机器” 最先被感知的，是市场心跳节奏的改变。 * T+0 时代的资本极速周转。传统的 T+1/T+2 结算周期将成为历史。交易即结算，资金几乎不再有滞留。这意味着：资本周转率（Velocity of Money）将大幅提升，整个经济体的资金占用成本被结构性压缩。 * “收盘钟”的消亡。市场将像今天的加密货币一样，7×24 小时全天候运转。这也意味着情绪和波动的传导不再有物理隔断。过去那种“盘后关门，明天再说”的缓冲期消失了，全球任何角落的好消息或黑天鹅，都将以毫秒级速度直接冲击资产价格。 * SEC 的监管变为“实时巡航”。链上意味着绝对的透明。谁在建仓、谁在裸卖空、流动性在哪里枯竭，监管机构不再依赖滞后的报表，而是直接监控链上数据。对于操纵者，这是噩梦；对于市场，这是“嵌入式监管”带来的新公平。 2. 银行业：从“黑箱”到“玻璃房” 上链对商业银行体系的冲击，远比对交易所来得深远。 * 资产负债表的“半公开化”。 当国债、信贷资产被代币化，监管和市场能实时透视银行的流动性和抵押品质量。 * 双刃剑效应：类似 SVB（硅谷银行）式的资产错配风险更容易被提前预警；但另一方面，在一个高度透明的世界里，恐惧的传播没有阻力，“挤兑”可能会发生得更干脆、更致命。 * 万物皆可抵押（Collateralization）：企业的应收账款、库存，甚至未来的现金流，都可以通过智能合约变成标准化的链上抵押品。融资效率将空前提高，但监管的焦点必须从单一的“表内贷款”，转向监控链上那些错综复杂的“可编程杠杆”。 3. 实体经济：资本的“颗粒度”革命 这或许是被低估的一点——上链将带来“资产的民主化”。 * 中小企业的“微型 IPO”。正如互联网广告让小商家也能触达用户，链上金融让中小企业有机会发行合规的“微型证券”。融资不再是巨头的特权，资本的毛细血管将通过区块链渗透到更基层的经济体。 * 非标资产的流动性释放。一栋写字楼、一座电站、甚至专利权，以前只有大机构能玩。未来，它们将被碎片化（Fractionalized），全球投资者都能像买股票一样买入其万分之一的份额。 对美国而言，这意味着其境内的存量资产，将获得巨大的“流动性溢价”，吸引全球资金主动注入。 4. 地缘政治：美元霸权的“数字化加固” 很多人误以为“上链”意味着去中心化和国家权力的削弱，实则恰恰相反。 如果美国率先将国债、货币基金（MMF）代币化，让全球资金能以最低成本、最快速度、无准入门槛地购买美元资产——这将是美元霸权最强的护城河。 相比之下，欧亚市场的监管和基建若无法同步，资本会用脚投票，疯狂涌入更高效、更透明的美元链上体系。这不仅不是美元的衰退，而是一次“货币基础设施的代际升级”。 5. 风险重构：危机不会消失，只会“变异” 链上时代的金融危机将呈现全新的面貌。 * 从“人性恐慌”到“代码故障”。智能合约的 Bug、预言机的被操纵、跨链桥的崩塌，以及自动化清算的链式反应，将成为新的系统性风险源。 * 危机的“高压锅”效应。未来的危机将更“技术化”、更“浓缩”。它可能在几分钟内爆发并结束，而不是像 2008 年那样蔓延数月。救市不再靠“周末开会谈判”，而是靠“数据决策”和“代码补丁”。 6. 赢家与输家：生态位的重新洗牌 ⭐ 潜在赢家： - 基础设施建设者：链上托管、身份认证（DID）、合规预言机服务商。 - 新一代投行：那些懂得如何在全球范围内撮合链上资产的大资管机构。 - 复合型人才：既懂金融合规，又能读懂 Solidity 代码的稀缺人才。 ❗ 转型阵痛者： - 传统中介：清算所、过户代理、依靠信息差获利的经纪商，如果不自我革命，将被智能合约取代。 - 灰色产业：任何依赖不透明、非合规资金流转的行业，在全链条可追溯的监管下将无处遁形。 7. 现实冷静：方向是确定的，唯有速度是变量 最后，回到现实。两年内完全实现？几乎不可能。 技术吞吐量的瓶颈、法律框架的滞后、既得利益集团的博弈，这三座大山难以在 24 个月内移平。 更可能的路径，是渐进式的： 从国债、回购市场、部分 OTC 衍生品开始，新老系统并行，然后慢慢蚕食旧世界。 但无论快慢，Paul Atkins 指出的方向是不可逆的。这不仅是技术的迭代，更是资本追求更高效率的本能选择。美国金融市场的未来，注定在链上。 #SEC #Crypto #Bitcoin #RWA #PaulAtkins

报告第七章，原文用了一个有意思的表述： “Agents are becoming economic actors on-chain.” AI 不再只是执行交易，而是成了“经济体的一部分”。 这意味着未来的钱包、签名、策略都可能由 AI 控制。 当链上存在“非人类经济参与者”，整个市场的交易逻辑、流动性模式、甚至监管框架都会被重写。 这部分，可能是报告里最具未来感、但被忽视的内容。

【从2017比特币预言，到2025 All in以太坊：华尔街"神算子"Tom Lee的二次豪赌】 8年前，Tom Lee曾精准押注比特币暴涨10倍，如今，他为何选择 All in 以太坊？ 一、谁是Tom Lee？ Tom Lee @fundstrat 华尔街的老牌策略大师，曾任摩根大通首席股票策略师，后来创办了Fundstrat。先来看看他的过往经历： - 出生于密歇根州的韩裔移民家庭，毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，主修金融和会计。 - 1999年加入摩根大通，2007-2014年担任首席股票策略师。他以数据驱动的独立研究闻名，曾因2002年的一份Nextel报告导致股价暴跌8%，引发内部调查，但最终证明了他的专业性。 - 2017年，他是最早站出来看多比特币的大型机构人物之一，他发布报告《比特币作为黄金替代品的估值框架》，精准预测比特币到2022年公允价值达2.03万美元。 Tom Lee不是风口投机者，而是那个能预判风向、制造风口的人。 如今，这位传奇分析师再次选择All in。这次，不是比特币，而是Ethereum，以及他亲手打造的“以太坊版MicroStrategy”——BMNR @BitMNR 二、Tom Lee为何此时看好以太坊？ 在最近的一次访谈中，Tom Lee被问到：如果未来 10 年内他必须将所有资金投入 BTC 或 ETH，他会选择什么？ Tom Lee：当然会选择 #Ethereum 个中原因，我们从Tom Lee的观点中，分析他的思考： 1. ETH 是未来10-15年最大的宏观交易机会（macro trade） Tom Lee明确表态：ETH 是下一个十年最大的机会，因为它处在三大趋势交汇点——金融上链、Stablecoin普及、AI智能化。 在他看来，以太坊在未来十年，将扮演金融体系核心角色，其增长潜力甚至有望超过早期的比特币：短期（未来12个月）目标10,000-20,000美元；长远可能达60,000美元或更高🚀🚀🚀 2. 华尔街将通过Staking加入以太坊共识 随着华尔街将世界金融化到区块链上，传统金融机构会越来越多地利用区块链技术进行金融交易和产品创新。 在公链中，Ethereum 作为 Layer 1 区块链，支持智能合约，能够存储和计算数据，是全球最大的智能合约平台，已有零 downtime 记录，并有强大网络效应，是承载这些创新的首选底层。 Tom Lee认为，传统金融参与以太坊的方式，不是“买卖”，而是“质押”。机构将 staking ETH 以参与 Ethereum 的改进，这是中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）的关键区别。 Staking 不是收益工具，而是参与权、话语权。 通过ETH， 华尔街将找到“插手去中心化世界治理”的入口。 3. Stablecoin 将是 ETH 的需求引擎 Tom Lee将Stablecoin比作“加密世界的ChatGPT时刻”。Stablecoins 的广泛采用（消费者、企业、银行）标志着加密货币的关键转折点。 他引用美国财长Scott Bessent预测：Stablecoin市场将从今天的几千亿，增长至3.7-4万亿美元（约15-20倍）。 如今，JpMorgan、高盛、BNY Mellon、Walmart、Amazon、Robinhood等巨头都在发行或部署稳定币。而大部分稳定币都运行在Ethereum上（约占稳定币总发行量的 53.62%）。 这将导致 Ethereum 网络费用和使用指数级增长（USDT 和 USDC 目前占 ETH 网络费用的 25%-30%），使 ETH 成为 GENIUS Act 和 stablecoins 浪潮的直接受益者🔥 也正如@wangfeng_0128 所言，稳定币立法，让以太坊扮演了同时具备“市场正确”和“政治正确”的最佳角色。 4. AI 和机器人将驱动 ETH 应用爆炸 在AI推动下，资产与机器人都将全面代币化。而代币经济最强大的承载平台，就是Ethereum。 他认为 AI 驱动的自动化和机器人代币化，将增加对 Ethereum 网络的需求，尤其是在企业级应用和金融基础设施方面。 ETH不再只是“买了放着”，而是一个必须“被用起来”的通证资产。 三、他为什么不直接买ETH，而是选择“BMNR”做All in？ 1. 为什么选择“币股联动”的微策略模式？ 在Tom Lee看来，相较 ETF 或 购入现货进行链上托管的模式，ETH微策略拥有5项结构性优势： - 可在股价高于净资产时，通过增发股份购入 ETH，实现每股净资产（NAV）的反身性抬升。 - 可结合发行可转债、出售期权等工具对冲波动性，在降低融资成本的同时，实现低成本甚至零成本建仓； - 拥有并购其他链上财政型公司的能力，从而进一步放大 NAV 杠杆； - 可拓展 ETH 质押、DeFi 收益、链上基础设施等业务，构建持续性现金流来源； - 一旦其 ETH 持仓在链上生态中，占据核心地位，或成为稳定币支付与清算网络的关键节点，将具备类似“战略性收购潜力”（sovereign put）的地位，可能成为金融机构优先收购的战略资产。 正因如此，Tom Lee没有选择ETF或基金结构，而是采取链上与股市联动的新模式。 2. BMNR：Tom Lee以太坊战略的承载 - Tom Lee领导BMNR，把它定位为“Ethereum的MicroStrategy” - 目标是持有全球5%的ETH，这个计划被称为“Alchemy of 5%”（即：5% ETH 的炼金术）。 - 在35天内，BMNR已买入超833,000枚ETH，市值超30亿美元（截至2025年8月5日），成为全球第3大加密资产持有公司，仅次于MSTR和MARA🔥🔥🔥 3. 资本与市场全面站队BMNR - Peter Thiel (持股 9.1%) @PeterThiel ：硅谷投资教父（早期参投 Facebook、SpaceX、Palantir、Stripe、Airbnb等）、PayPal联创、特朗普早期盟友（副总统万斯的引荐人),《从0到1》图书作者 - Bill Miller III @BillMiller3rd ：比特币早期投资者，2020年即买入MicroStrategy - ARK Invest @CathieDWood ：已购买了约632万股BitMine股票，价值约2.08亿美元 - 其他支持者：Mosaic、Founders Fund、Pantera、FalconX、Galaxy、Kraken、DCG等一线基金 4. 相较于其他ETH微策略公司，BMNR财务与流动性实力更强大 - BMNR启动了1亿美元股票回购计划 - 公司持有超过4亿美元现金，无负债 - 当前美股加密概念股中流动性最强的标的之一，日交易额16亿美元，美股流动性TOP 50，仅次Uber，超越MSTR、COIN等传统领头羊🔥🔥🔥 四、预测：BMNR或开启加密资产持仓的“机构2.0模式” 尽管Tom Lee和BMNR正高歌猛进，大举押注以太坊，但业内也有冷静的声音提醒保持理性。 Galaxy Digital CEO Michael Novogratz警告，新进入者峰值已过，焦点转向现有玩家的规模扩张。 换句话说，早期的BTC式“MicroStrategy玩法”已近尾声，下一步是“谁能把ETH持有战略做深、做重、做久”。 $BMNR ，可能代表着这种“机构化+多元化+高扩展”的新路径，就看Tom Lee如何玩转。 在当前机构化加速、但头部集中趋势愈发明显的背景下，BMNR或许是唯一具有比肩MSTR级潜力的ETH押注型公司。 ------ 结语 2017年，Tom Lee 选中了比特币；2025年，他选中了 以太坊 和 BMNR。 这不是一次重演，而是一次升级。源于时代背景的变化 + 以太坊的进化 Tom Lee想要的，不只是股票涨幅，而是定义和引领一个时代。 这一役，Tom Lee 还能续写传奇吗？答案交给历史。 你如何看Tom Lee的ETH豪赌？欢迎评论 @leolanza @sassal0x @bitwise @ripeth @econoar @Micro2Macr0 @Whdysseus #Ethereum #BMNR #Crypto #TomLee #Ethereum #BMNR #CryptoInvesting #Stablecoins

加密资产、加密组织、加密人才的“机构化配置”浪潮，已然来临。

【ETH最大“鲸鱼”换人了，不是以太坊基金会，是纳斯达克公司！】 SharpLink Gaming ( $SBET) 超越以太坊基金会，成为全球ETH第一大持仓机构，这件事的象征意义和潜在影响非常重大，可能会成为“链上资产股权化”的分水岭事件。 7 月 14 日，据链上数据，美股上市公司 SharpLink Gaming 的 ETH 持仓数量已达 27 万枚，从而超越以太坊基金会（持有 24.25 万枚 ETH）成为 ETH 第一大持仓机构。7月15日，继续增持后，其最新ETH持仓数量已达 29.4 万枚。 一、ETH最大“鲸鱼”换人，意味着什么？ 1. 象征层面：加密治理权从基金会→市场转移？ ETH 一直被批评为“准中心化”的资产，以太坊基金会的持仓代表治理权； 如今，第一大持仓变成一个纳斯达克公司 $SBET ，象征意义强烈： “以太坊的财富控制权、甚至部分治理权，正逐步市场化、股权化。” 这类似于：当年 BTC 的“算力权”从中本聪个体 → 大型矿池的转移，现在是 ETH 的“金融权力”开始流向资本市场。未来，或许如@memekiller365 预言：SBET们会替代以太坊基金会，成为以太坊新的话事人。 2. 机构化叙事变了：从BTC → ETH 过去“机构持仓”代表比特币，MicroStrategy 是标志性代表； 现在，以太坊也开始被机构大规模纳入资产负债表，甚至超越以太坊基金会本身，这标志着： “ETH 也成为机构储备资产，甚至具备生产力与收益性的资产。” 3. 以太坊 = 现金流资产 + 国债逻辑 成立 ETH 可质押，可通过LST、Restaking、DeFi获取持续现金流； 相较BTC纯持有逻辑，ETH 更像一种“生产性资产”； SharpLink 的操作，等同于把 ETH 作为“准美债”配置，赋予估值溢价。 4. 传统资本市场首次确认 ETH 的“企业级配置价值” 与其说 SharpLink 在炒币，不如说它在： 用股权放大 ETH 持仓；借助纳斯达克、监管框架，做了个“以太坊杠杆ETF”； 这为更多上市公司效仿打开了先河，可能引发一波 “ETH 纳入财报”浪潮。按 @broleon 剧本，市场对SBET质疑 -> 开始达成共识 -> 吸引越来越多玩家加入，购买 $SBET 股票，购买 $ETH 现货等 -> 达成“戴维斯双击飞轮”。 二、投资思考 1. ETH 的长期投资逻辑，变得更强 BTC 是数字黄金； ETH 正成为链上世界的“数字主权债券”，具备收益+应用+升级性； 这种资产结构，在传统金融体系中是更能估值的。 2. ETH 质押ETF / LRT-ETF 的路径更清晰 SEC 对 ETH 商品属性松口 + Lido、EigenLayer 等质押生态繁荣； SharpLink 的做法，等同于市场用脚投票——支持 ETH 收益型金融资产逻辑； 一旦 ETF 推出，对应市值/资产倍数可能迅速提升至 2.5–3+。 3. ETH 相关股票/公司成为投资新赛道 作为投资者，你可以开始关注如下赛道资产： - 持有ETH的上市公司（SharpLink、可能未来的 Coinbase、Metaplanet 等） - ETH质押服务提供商（如 Lido、StakeWise） - ETH流动性服务、Restaking赛道（EigenLayer、EtherFi 等） 4. Solana 币股联动板块，或是下一个爆发点 Solana 的链上应用与收益生态正以惊人速度扩张，涵盖 DePIN、GameFi、支付、状态租赁等多个高频场景。 与以太坊(3% – 5% APY)相比，Solana 的质押年化收益更高(5% – 8% APY)、链上活跃度更强、MEV 与状态租赁空间也更具增长弹性。 这意味着：持有 SOL 的公司，能获得比 ETH 更优的链上收益率与资产使用效率。 $UPXI $DFDV 等先行者，正以“Solana 财库股”的姿态，在美股市场试图复制甚至超越 $SBET 的估值路线。 这相当于市场用脚投票，预示 Solana 将成为下一个“链上金融资产”叙事主角。 理论上，由于链上收益更理想，Solana 类财库公司的“市值 / 持仓资产(资产溢价比）”倍数，应高于 ETH 的 2.5–3.0 倍区间，甚至有望迈向 3.5–4.0 倍区间。 ------- 总之，SharpLink Gaming 持仓 ETH 超越以太坊基金会，标志着以太坊的资产属性已发生质变——从“社区主导的技术公链”，转向“被华尔街纳入估值模型的链上主权资产”。 这不仅是 ETH 金融化进程的关键一跳，更意味着：链上资产的控制权与定价权，正从开发者社群转移到资本市场。 #Ethereum #ETH #CryptoStocks #Web3 #DeFi #Staking #DigitalAssets #CryptoFinance #InstitutionalAdoption 欢迎交流 @Arya_web3 @xiaomucrypto @rickawsb @Whdysseus

“以太坊第一股”暴跌70%，“Solana第一股”暴跌60%：“币股联动”概念将进入“认知重估期”？ $SBET 和 $UPXI 两家公司股票，一度被视为“币股联动”“ Crypto 财库股”的标杆，却也成为第一批遭遇市场试炼的对象。 SharpLink Gaming ( $SBET )，目前美股持有ETH最多的上市公司（最新持有约188,478个ETH，约4.6亿美金），在宣布构建 ETH 财库、并由 Consensys CEO 的 Joseph Lubin 入局后，从 0.2 美元涨至 8 美元，随后（6月13日）因 PIPE 注册股东转售备案，暴跌超 70%； Upexi ( $UPXI )，目前美股持有SOL最多的上市公司（最新持有约679,677个SOL，约1亿美金），在披露 1 亿美元融资并建立 SOL 财库后暴涨 6 倍，但（6月24日）因股东转售备案披露，单日跳水 60%。 市场似乎已经不再相信「注册 ≠ 出货」的说法，也不再迷信“囤币 = 高估值”的叙事。 一旦“币股联动”概念的上市公司本身没有链上业务支撑，靠融资结构和财库堆出的估值，将越来越难站得住。 我的判断，下一阶段，市场只会相信三类 Crypto Stock： 1）与链上经济系统绑定，有真实业务和营收能力的； 2）不割韭菜、不玩 PIPE 出货游戏的； 3）能把链上的收益转化为稳定现金流的。 如果你是 $SBET / $UPXI 管理层，该如何修复市场信心？以下是一份“策略清单”： 📍短期止血 - 明确声明短期无抛售计划，公布 PIPE 投资者锁仓安排； - 启动象征性股份回购； - 组织AMA或投资者沟通会，CEO 或背书人公开回应 📍中期重建 - 公布 ETH/SOL 财库的链上用途（如质押、流动性支持）； - 联动 Web3 项目（如L2、RWA、DePIN），成为合作方而非纯投资者； - 定期发布链上财库报告，提高透明度 📍长期转型 - 打造“Crypto-Native 上市公司”形象：参与链上业务，建立稳定经营模型； - 探索公司治理或服务权益的代币化； - 不只是囤币，更要链上创造收入 第一批“币股联动”陷入窘境，第二批“链上经营者”才刚登场。 上市公司再讲买币的故事，似乎已经不再性感。市场要看的，是你怎么在链上赚币、用币、创造币的信用循环。 ☑️ 正面案例： $DFDV ，稳步落地的“链上经营者”典范 与Upexi相似，作为美股持有Sol第二多的上市公司，DeFi Development Corp. (DFDV) 在过去三个月，展现出截然不同的轨迹： 🏛️ 成为首个发行 On‑chain 股权的美股加密财库股：6/23 与 Kraken 合作，推出 DFDVx——基于 Solana 的 tokenized 股票，具首发创新意义 🛠 运行自主 Validator 并布局质押生态：已收购 Validator 业务，自主操作节点，并推出 dfdvSOL LST，成为美股首家部署 Solana LST 的公司 🔄 链上融合与收益透明化：与 BitGo、Kraken、Kamino、Dogwifhat 联动，引入链上 DeFi 整合，且正构建链上 NAV/质押报告透明体系 📈 股价与营收双增长：Q1 营收同比增长近 379%，SOL per share 从 0.11 增至 0.295，股价三个月累计涨幅超 +2,836%（30 日 +6.7%，90 日 +2,836%） 那么，DFDV 做对了什么？ - 真实链上产出：自持节点、开展质押、发行 LST，实现持续收益； - 资本结构与透明度支撑：明确 SOL per share，链上报告正逐步落地； - 创新先行者优势：DEX、tokenized equity 加入生态开发者支持； - 股价与实在价值共涨：VOL flywheel 和实绩合力助推，远离只炒故事的财务操盘。 DFDV 展示了“币股联动”叙事的进化路径：从单纯炒财库，到落地链上收入与生态协同，打开面向 Web3 的可持续模式。 未来，这场关于“币股联动”的试验，正在进入分水岭阶段。 不是每一家上市公司都能讲好 Crypto 的故事，但那些真正踏上链上、敢于经营、愿意透明的玩家，才可能穿越周期、定义未来。 #币股联动 #币股 #cryptostock #dfdv #upexi #sbet

长期主义 + 底层逻辑思考，往往能拿到穿越不同周期的大结果。 无论是DeFi，还是AI，还是Meme world…… ps: 本期播客，Pima老师有新财富密码👇🏻

Crypto 进入 Vibe Scanning 驱动新周期：从 $Labubu 和 #believeapp 现象级的火爆说起 为什么 $Labubu 和 Believe平台近期能大获成功，而且大概率会继续火下去？ 🚫不是因为：他们都有像Ansem这样的KOL @blknoiz06 站台，也不是因为短线代币涨幅惊人，更不是因为他们有什么技术护城河。 💯而是因为：它们在加密最混沌的时期，提供了一种新的“价值锚点”，用 Vibe Scanning 理论可以得到充分验证。 1⃣ 什么是 Vibe Scanning？ 在传统投研失效、价值锚定混乱的当下，Vibe Scanning 是一种新型加密投研模型，从以下三个维度寻找高潜项目： - Vibe（情绪）：Z世代文化共振，有 meme 有符号 - Social Structure（社群结构）：社交传播路径清晰、有头部放大器 - Onchain Design（链上结构）：玩法新颖、机制激励持续、具备成长逻辑 Labubu 和 Believe，正是两个极为成功的 Vibe Scanning 典型案例。 2⃣ Labubu：meme is everything - 情绪：可爱、潮玩、反差、破次元，击中了中西方文化共同爽点 - 社群结构：BlackPink 成员 Lisa、美国女歌手蕾哈娜、麦当娜、泰国皇室公主等明星名人名人支持，以及Ansem等加密KOL接力 - 链上结构：meme 币架构，但具备二次飞轮的可能性（合作联名、表情包、IP扩展） Labubu = Z世代文化中的 Hello Kitty × PEPE 它不是项目，是一个正在构建的「文化神话」 3⃣ Believe：meme × utility 的新物种 - 情绪：打破传统融资壁垒，人人都能发推文，用 meme 发token - 社群结构：由 @pasternak 等 OG 拿 vibe 带飞，Solana 生态集体放大 - 链上结构：挂单-募资-上线一体化流程 + 联动式传播结构，形成meme交易的“App Store” Believe = meme 投融资 × 链上 Kickstarter × Web3 垂直 App Store 它不是工具，是 Web3 新范式的启动平台 4⃣ 用Vibe Scanning，分析它们为什么能持续火？ ✅ 都是 n 级火箭模型 不是单点爆发，而是结构性复利： Labubu 一波又一波名人文化背书，增加大众关注度 Believe 一批又一批新项目上线，激活流动性和话题性 ✅ 都击中了增量用户 Labubu：潮玩文化 × 表情包语言，天然符合短视频传播机制 Believe：Web2 创业者 × 加密筹资的新桥梁，模糊 C 端与 B 端界限 ✅ 都有极强的唯一性 Labubu：IP 独一份，有视觉语言、有叙事空间 Believe：产品结构首创，定位清晰，竞品反而强化其“正统性” ‼️ 两者还未进入主流流通区 目前均未上线 Binance / Coinbase / OKX 等 Top级CEX 这意味着：现在还远未到高点 一旦进入主流交易平台，将触发新一轮情绪放大和流动性爆发 $labubu CA: JB2wezZLdzWfnaCfHxLg193RS3Rh51ThiXxEDWQDpump $launchcoin (Believe平台币) CA: Ey59PH7Z4BFU4HjyKnyMdWt5GGN76KazTAwQihoUXRnk ------- 🔍最后：Vibe Scanning 正在重新定义加密「投研」 Labubu：打穿情绪的上限 Believe：改写结构的下限 它们共同验证了： 价值不再来自内在技术或机制，而来自你能否承载「新的 vibe」。 🎯下一个 Labubu 是谁？下一个 Believe 是谁？ 该用 Vibe Scanning 的视角，提前找到它。 @ed_x0101 @yuyue_chris @Connectfarm1 @Yuanshan0626 @labubufans @winningonchain @luckypepe888 @baispx @vvxiaoyu8888 @NFT_aresDAO @WStreetMemes @Doctor_PePe_ 欢迎讨论 #MemeCoin #Web3 #VibeScanning #Labubu #Believe #CryptoNarrative 以上非财务建议，共交流参考

【预测】10亿美金估值只是开始？Believe生态平台币 $launchcoin 凭什么？ 从发出我的上一篇推文起， #LAUNCHCOIN 市值仅16m，到最新发文的 240m，暴涨15倍，只过去才不到48小时。同期，Believe生态代币总市值，也突破4亿，发行代币数量7000+。可以说，Believe生态的大爆发，远超所有人想象，包括我自己在内。 但是，冷静下来，仔细分析其运营模式、Believe生态代币最近的表现，以及市场反馈等等，我发现，自己对Believe生态的看法，必须重新修订。 先说结论：10亿美金估值的 $launchcoin，可能才是Believe的刚起步。 正如 @gajria 所言，don’t use meme-brain for fundamental trades — one lasts till the attention does, the other lasts till the business does. 以下是我的分析逻辑，可能有些碎片化，供参考。 1⃣ 增量引流 vs 存量博弈：Believe 或降维打击 Pump.fun、Bonk.fun 在 Pump.fun 等 Meme 平台上，同质化竞争激烈，短期博弈浓厚。这两天 Pump.fun 与 Bonk.fun 为同名币 $GLONK 明争暗斗，不同平台创始人隔空喊话，各自号召支持“OG版本”或新版本。 这类注意力之争，凸显纯 Meme 发射台盈利模式的脆弱：流量易被新平台分流，缺乏长期黏性。 相比之下，Believe 试图走出只拼炒作的怪圈，通过赋能真实创业者来沉淀用户。 例如： Dupe.com 等 Web2 产品方都在 Believe 上发行代币并探讨实际应用场景（用代币购物折扣等），为平台带来更多元的用户群和更长期的价值支撑。 2⃣ 大V集体下注：Believe 成为 Web2 创业者的新入口 短短上线两周，Believe 平台已吸引来自Web2和AI领域的知名创业者与 Web3 项目参与，发行代币，涵盖 AI、消费、金融等领域（见下表，不完全统计）。 3⃣ 基金会静默支持中：Solana 为什么需要“锁住筹码”的 Believe？ Believe 的爆火验证了 Solana 在高并发、低费用场景下的优势（短期内涌入大量交易仍能保持低Gas和顺畅体验），Solana 官方和社区肯定乐见一个“现象级应用”的出现，来提振生态人气，更乐见选择长期持有Solana的平台，而绝不是“说一套、做一套”疯狂卖出Solana的其他平台。 目前，虽尚无直接证据表明 Solana 基金会对 Believe 有资金投入或Grant支持，但值得留意相关线索：Believe 上线以来，获得了 Solana 社区的高度关注。Solana 官方账号、联合创始人 Anatoly “Toly” Yakovenko 以及头部 DEX 聚合器 Jupiter 的创始人等都曾在社交媒体转发提及 Believe。 此外，Alliance DAO（Solana 生态投资联盟）的创始合伙人 Imran Khan 更对 Believe 机制公开点赞；Alliance DAO 早期就曾支持过 Clout 平台（Believe 前身）。 这些迹象暗示，Solana 生态的投资力量有可能在幕后帮助 Believe 成长（技术集成、资源对接等）。 此外，Solana 核心开发团队成员如 Jupiter、Meteora 等项目的参与，表明 Believe 已融入Solana DeFi 基础设施：它采用了 Meteora 的联合曲线 SDK，并接入 Jupiter 路由。 Solana 官方开发者资源的支持，为 Believe 提供了坚实技术后盾。后续如果 Solana 基金会在黑客松、加速器等项目中将 Believe 纳入重点案例，或有基金会管理成员在公开场合称赞 Believe，都将是强力利好信号。 4⃣ 非庞氏，而是闭环：“三盘理论”下 $launchcoin 的模型重构 知名加密分析师 加密韋馱 @thecryptoskanda 提出的“三盘理论”将过往牛市项目归纳为三种模式：①互助盘（如 Meme 币）：靠资金流水错配和参与者互相拉动，早期进入者获利于后来的接盘者；②分红盘（如 DeFi 挖矿）：用户投入沉淀资金以换取持续收益（新资金供旧人分红）；③拆分盘（如ICO/空投）：通过代币增发拆分等制造增长幻觉，让原始份额升值。 韦陀认为， Crypto 的奇妙之处在于将庞氏博弈民主化、可交易化，几乎所有项目都能对应以上模型。 对于 Believe 的平台币 $LAUNCHCOIN，我们可以尝试套用三盘理论来解析其增长机制： ①互助盘要素：$LAUNCHCOIN 此轮暴涨主要驱动力在于市场对 Believe 生态的共识投机。大量投资者涌入购买，并非因为 $LAUNCHCOIN 立即有分红收益，而是相信更多人会进场，从而推高价格。 ②分红盘要素：与一般 Meme 不同的是，Believe 平台本身有真实现金流。24小时交易手续费超700万美元，其中平台留存一半。虽然目前 $LAUNCHCOIN 持有者并不直接享有这些手续费，但市场预期未来可能赋能平台币（例如质押 $LAUNCHCOIN 参与利润分成或治理投票决定手续费用途）。 这一预期使 $LAUNCHCOIN 带有类似交易所平台币的分红想象（如BNB最初因为回购销毁而受追捧）。 如果团队宣布任何利好，如 $LAUNCHCOIN 持有者享手续费回购，那么平台币价值将更直接锚定平台收入，成为标准分红盘，吸引长线资金介入。 ③拆分盘要素：当前尚未体现。$LAUNCHCOIN 总量据称为10亿枚（流通约等于总量，FDV≈市值），暂无增发计划，也无锁仓释放造成的稀释压力。因此拆分盘机制暂不明显。不过，平台币未来若推出流动性激励、空投奖励等，实质都是变相的“拆分”，需警惕对币价的摊薄风险。 综合来看，Believe 平台币模式是互助盘+分红盘的混合体，初期靠炒作互助推高估值，中后期若要持久则需引入真实收益支撑。这意味着平台必须让更多优质项目和用户留存，持续产生手续费，并考虑赋予平台币价值捕获功能。 若 Believe 能平衡“赋能真实价值项目”与“抑制投机泡沫”，让平台币真正绑定平台成长，那么 $LAUNCHCOIN 有望突破纯投机属性，进入正循环增长。 5⃣ 不只是 Meme 概念：ai16z 峰值天花板难突破，Believe 仍在打地基 如果非要选择加密项目中的一个benchmark，来对标Believe平台，我选择 #AI16Z 做对比。虽然他们二者模式有很大差异，并不是合适的类比对象，只是做案例分析背后的估值逻辑。 ai16z 是首个由 AI 智能体运营的去中心化风投基金 DAO，核心理念是利用自主 AI Agent 来收集链上链下市场信息、分析社区共识并自动执行代币交易。#AI16Z 持有者不仅享有提案治理权，还可按持币份额分享基金收益；持有数量达100枚以上的用户甚至能够与 AI Agent 互动，提供交易建议（持币越多其建议权重越大） ai16z 于2024年10月启动，发行总量约10.99亿枚，几乎全部一次性进入流通（项目采取了一周募资期，所有参与者以相同价格以 SOL 出资换取 $AI16Z 代币，以确保公平分发。ai16z 上线后的市场表现堪称现象级。从 2024 年10月初始交易价仅约 $0.0017 美元，到2025年1月初飙升至 $2.47 美元历史高点，市值在短短三个月内激增至约 26亿美元。 相较 ai16z 以单一基金形式押注 AI 投资策略，Believe 的增长后劲更来自其生态矩阵效应。 首先，平台通过实打实的交易量和手续费收入形成正反馈：每一笔交易都有收益回流创作者和平台，实现了 价值闭环（创作者有收入推动项目落地，平台有收入扩充功能）。这种有真实资金流支撑的模式，抗风险能力强于纯讲故事烧钱的项目。 其次，Believe 将创作者—投资者—传播者多方角色融入生态，各参与方都有明确激励：创作者拿收益，投资者博机会，早期发现者（Scouts）也有奖励。这种多元参与结构有利于持续吸引新用户涌入，形成 社区飞轮效应。目前平台已经吸引各领域有真才实料的创业者加入尝试，诸如前谷歌工程师、成熟互联网产品CEO等，这为生态注入了优质项目源泉。反观 ai16z，虽然也基于 DAO 社区决策，但其参与者主要是投资人，缺少项目方和用户层的互动，这使得生态深度略显单薄。 最后，从成长曲线看，ai16z 上线即经历爆火-回调，当前热度趋于平稳，增量用户和资金需要靠投资业绩驱动，增长后劲取决于 AI 投资收益能否持续超预期；而 Believe 还处在上升通道，短期内热度爆棚接近 2亿美元 累计成交量，中期来看，只要平台上不断孵化出有亮点的新项目，就能不断吸引话题和资金，实现 滚动式发展。 当然，挑战也存在：随着Believe涌现的代币越来越多，如何筛选优质创意、沉淀理性投资者将是运营难点，否则泡沫过多也会反噬平台声誉 总体而言，相比侧重单一功能的 ai16z，Believe 胜在：生态纵深（涵盖创意发布、交易、社交传播各环节）、真实价值支撑（有交易手续费和潜在应用场景作为支撑）、以及内生增长后劲（源源不断的新创意和用户加入）。 6⃣ 拆解“平台币想象力”：$launchcoin 的长期天花板能有多高？ 除了AI和互联网的初创项目，Believe平台还可以拓展其他领域，让更多人、项目发token吗？ 答案是，一定可以。 目前Believe 主要聚焦于互联网和AI创业项目，通过简化门槛、社区驱动和情绪共识机制让项目快速启动融资和社区建设。而从其底层逻辑“把用户的信念，变成初期流动性”，我们可以推演出其未来有潜力拓展的发Token领域包括： ① 游戏领域（GameFi 2.0） 典型应用：游戏demo或概念上线前即发起代币认购，聚拢种子玩家和KOL。 价值逻辑：玩家的“相信好玩”变成初始流动性和推广动力。 优势：社区共创剧情/机制、代币预售+试玩拉新。 ②内容创作 / IP 孵化 典型应用：小说、动画、漫画、短剧、虚拟人等创作者，可先行发token融资+众筹。 价值逻辑：让“相信这个IP会火”的用户，成为早期投资人。 结合路径：与YouTube、Bilibili、X平台内容挂钩，可实现链上内容支持系统。 ③消费品牌（D2C品牌、潮玩、快消品） 典型应用：一个初创消费品牌的产品概念一出，就先通过token融资+建群种草。 价值逻辑：让“相信它会卖爆”的用户成为品牌布道者。 优势：帮助品牌规避传统众筹物流、资金门槛问题。 ④创作者工具 / SaaS / 开发者服务 典型应用：插件工具、AI API接口、SaaS原型等早期产品。 价值逻辑：“我相信这个工具能解决某个痛点”=初期token价值支撑。 结合路径：与AI+API平台（如replicate、huggingface）联动可能性高。 ⑤Z世代社交 / 娱乐产品 典型应用：模仿Poparazzi、Gas、BeReal等项目形式，通过社交玩法提前聚拢情绪。 价值逻辑：“觉得这个社交App能火”的认同感可以转化为token购买意愿。 结合方式：搭建“测试+转发+发币”完整闭环。 ⑥泛DePIN / 硬件产品初创 典型应用：家庭矿机、加密手机、Web3路由器等初期难以融资的硬件项目。 价值逻辑：靠相信“它真的能跑通商业模型”的支持者提前买单。 挑战：需要更强的信任机制支撑。 总结一句话： 只要一个项目的种子阶段可以激发“情绪共识”而非“技术验证”，就可能适合在Believe发Token。 ---------- 写在最后 我们经常提到独角兽企业，一般指成立10年以内、估值超过10亿美元的未上市创业公司。 作为有机会孵化和孕育未来10家、100家甚至1000家独角兽公司的平台，那么你觉得，Believe未来的估值，可以抵得上多少家独角兽公司？ Believe the power of @Believe 相信“相信”的力量 长期关注Believe生态，欢迎讨论 @yuyue_chris @connectfarm1 @bazingahappy @crypto_Abao @Joethebeast1221 @PepeBoost888 @degen_jet @Ethean_yu #Believe #launchcoin #dupe #memecoin

【解码】Believe生态爆发前夜：Meme 2.0 不再是玩笑，而是金融入口 为什么我们热衷 meme，又一次次被 rug？ 为什么项目常常从 VC 启动，而不是从我们自己？ @believeapp Believe 给出了新的答案：注意力即资产，散户即伯乐。 1. Believe 到底是什么？ 先聊聊Believe的创始人: Ben Pasternak @pasternak Pasternak 是 AllianceDAO的背后大佬。AllianceDAO投资孵化了pumpfun和Moonshot，是这轮sol上资产发行和交易平台的幕后推手，算得上加密行业最懂新资产发行的机构。 Believe原名是clout.me，主打为名人发币，后来做品牌升级并更名，业务聚焦用Web3的方式，将注意力变现做资产。 那么，Believe是 Meme 工具？发币平台？socialfi项目？还是另一个投机游戏？ Believe的玩法： 要列出项目token，只需在 X上发布有关它的信息并包含：@launchcoin $TICKER（注：项目token名）+ 名字（注：项目名） 简单讲，在 Believe平台，你可以靠一句推文，成为造币伯乐。 发行后： 当token经过Believe系统检测并正式发行后，它首先会进入债券曲线（bonding curve）。同时，Believe为被选中的项目提供10,000美元的资助，帮助创始人快速启动。 一旦其市值达到 10 万美元，它就会升级到 Meteora，在那里可以获得更深的流动性。 为了防止狙击手滥用，Believe使用动态交易费：最早的购买费用非常高；随着交易稳定，该比率逐渐下降至 2% 创建用户要领取奖励代币份额（总发行量的5%），只需在应用设置中将自己的 X 帐户与 Believe 帐户关联即可。Believe每天向创建用户支付一次款项。 Believe App下载链接（目前仅限于ios端）： apps.apple.com/us/app/believ… 当然，发币也不是乱发。Believe平台设有共识检测机制：只有在 X 上有“真实关注”的对象（like/RT/社交热度）；才会被平台检测并部署代币；去 permission 化，但不去门槛。而且，Believe正在开发相关系统，以确保对创建人更严格的问责机制。 推荐阅读：Believe平台的运营模式， by @yuyue_chris xitter.gq/yuyue_chris/status/191… 2. 为什么Believe或将引爆Meme 2.0 很多人说：“Meme 是无用的。” 其实未必。 Meme 是文化共识的金融表达。 $DOGE、$PEPE、$TRUMP、$BONK 都是叙事驱动下的金融实体。 严格讲，BTC也是Meme，凝聚了地球上最广泛人群文化共识的金融表达。 Meme 从来不是无用，而是没用对对方。 那 meme 目前最大的问题是什么？被Rug、归零、阴谋操盘。 为什么 Believe 的token比传统 Meme 更抗 Rug？ - 无法预埋 → 杜绝操盘空间 - 共识筛选、激励限制和链上可审计机制 → 项目方自导发币操盘成本过高 - 平台注入 LP，不靠充值 → 没人能提前拉盘出货 结果是：透明度高、社交性强、共识验证机制更真实。 那么，作为代币发射平台，Believe和 Pump.fun 有何不同？ 在 Pump.fun 时代，谁部署合约谁赚钱； 在 Believe 时代，谁发现共识、谁拿走红利 3. Believe 的最新进展 目前，Believe平台已经可以实现： - 发币已实现自动化 + 流动性自动注入； - 形成活跃社区，关注内容本身，而非预埋盘； - $LAUNCHCOIN 作为生态燃料，驱动整个社交资产化系统； - 社区开始构建榜单、舆论共识、实时反应流行内容 最近以来，Believe生态内的多个代币（如$dupe、$supfriend）同步上涨，平台整体交易量和用户钱包价值创下新高。 正如@connectfarm1提到，Believe生态的“全面爆发”得益于其独特的“Web2属性”（即结合传统互联网的商业模式），增强了平台的生命力。 示例： $DUPE Dupe.com 是一个帮助用户寻找价格更低的类似产品（即“dupe”，意为“仿制品”或“替代品”）的在线平台。简而言之，就是个家具服饰的比价平台。 它通过图像识别技术和产品搜索功能，允许用户输入商品的图片或链接（例如家具、服装或家居用品），然后返回外观相似但价格更实惠的替代品。 4. Believe与“互联网资本市场（Internet Capital Markets）” 互联网资本市场（Internet Capital Markets） 这个术语，最早由一些 Web3 建设者和加密投资人提出，用以描述一个趋势：“在互联网原生场域中，任何人、任何创意、任何社群，都可以绕过传统金融中介，直接获取资本和市场定价。” 它源于对传统资本市场的“不满”： - 上市门槛高（合规、时效） - 权力集中（VC→项目方→交易所→散户） - 结构封闭（散户永远是最后一棒） 2025年，加密投资机构 Multicoin Capital 在其《Solana Thesis: Internet Capital Markets》一文中，详细阐述了 Solana 区块链如何成为支持互联网资本市场的领先平台。他们指出，Solana 的高性能和可扩展性使其能够超越传统金融机构，如纽交所、纳斯达克等，提供更快、更开放的金融市场基础设施。 而Believe 正是Internet Capital Markets 叙事下的“真实产品范式”： - 推文 = 项目 - 被 @launchcoin = 融资启动 - 自动发币 = 去中介化定价 - 交易市场验证 = 市场估值 Believe 不是模拟资本市场，而是网络原生资本市场的一种实践原型。 关于“互联网资本市场”，更多参考： multicoin.capital/2025/01/22… 5. Believe与“情绪经济/氛围经济（Vibe Economy）” “Vibe”一词的大火，源于OpenAI联合创始人Karpathy在2025年初提出的“vibe coding”概念。它反映了AI从技术驱动到直觉驱动的转变，结合了文化、技术和社交媒体的共振。 Wield Labs、MIY Capital创始人Nicolette @hi_im_nico 预测，Vibe Economy将成为Vibe Coding 之后的大趋势。 Vibe Economy本质上，是一种 “以社交认同和内容情绪驱动价值创造”的互联网新范式，是将故事讲述为软件，将软件视为一种情绪，将情绪转化为金钱。 你几乎可以将任何东西货币化：奢侈的软件、有趣的游戏、病毒式模因。 所有vibe app都需要盈利，而大多数创作者只想提供一些有趣的东西，然后赚钱。 加密货币将在情绪经济中，扮演重要角色。它不仅体现在Meme或 NFT 上，还体现在加密货币作为每个vibe app背后的隐形基础设施。 Believe平台，可能扮演的就是Vibe Economy每个氛围应用背后的隐形基础设施。 关于“Vibe 经济”，更多参考： xitter.gq/hi_im_nico/status/1911… 6. Believe 的对标、进化方向和估值逻辑 在Believe，用户不需要是投机者，而是价值发现者。 未来，Believe 有可能演进为： - 发的不止是项目，也可以是内容、播客、话题、活动 - 系统记录用户的发现准确率，构建“社交发掘声誉系统” - 和钱包、DEX、内容平台打通，构建“社交即交易”的资产网络 作为 Meme 2.0 和“注意力即资产”机制的代表，Believe 不属于传统意义上的 DEX、也不是一般的 launchpad。那么它的估值应该基于什么？ 我从 6 个不同的视角，构建了一套多维估值框架： 7. 如何参与Believe及生态？ 所以，我们该怎么参与Believe？吃到Believe生态早期红利？ 方式一：成为最早的 LP，无需充值，靠“发现”获得红利 在 X 上关注有热度的人、话题、账号 发出一句推文 @launchcoin，成为最早的伯乐 被发币的人/项目，并不会拿到初始代币 发币行为的奖励给了最早喊出的人（5%）和平台（45%） 方式二：长期关注 $LAUNCHCOIN，未来社交发币系统的引擎 1.作为Believe平台的平台币，承接Believe及生态的所有利好 2.主要交易量来自dex，仅上了极少数cex 3.token持有人数1.8w，发文时市值18m（仅与平台龙一$DUPE大致相当） 4.平台分红收益，暂未归集披露（所有项目发币行为奖励的45%） 方式三：关注Believe生态的创新项目 预计会出现更多类似 $dupe 的大金狗（后续会单独文章做分析挖掘） 正如Believe的创始人Ben Pasternak所说，This is just the beginning. 一切刚刚开始，有的是机会，有的是希望 Believe 官方资料： Believe Builder Playbook：believe.app/playbook Believe FAQs：believe.app/faqs 推荐中文区早期关注Believe生态的各位老师： @yuyue_chris @connectfarm1 @bazingahappy @crypto_Abao @Joethebeast1221 @PepeBoost888 #Believe #launchcoin #dupe #memecoin

如果《来自西方的明牌长牛》有下篇，我猜标题可能会是：「明牌终局：比特币黑洞 VS 加密原生孤岛」 2020年 @DoveyWanCN 的看见，今天似乎都在发生： - 美国资本市场很底层的投资逻辑：任何大国博弈之间的牺牲品 (禁华为-5G通信; 禁比特币-加密金融），都是有一个非常大的基本面价值。 - 未来 $BTC 作为一个配置资产，会像一个黑洞一样吸取源源不断的法币流动性。 - 上市公司在管理自己的资产的时候，需要做各种资产的配置。国外有很多上市公司现在开始慢慢地把 $BTC 作为一个资产配置。 - 有了配置机构出来之后， $BTC （超过35%）这种水平的回撤概率会越来越小。其他币种对比特币的汇率越来越弱势。比特币的市值占比也是长期开始非常地稳步上升。 最后附上《来自西方的明牌长牛》的原文链接：mp.weixin.qq.com/s/3g0tWpC5_…