Hedge fund, tech, sports, and everything else. check out my blog at https://xitter.cf/t.co/uEAAJwFtY7
Toronto, ON / TLV, Israel
Joined August 2009
- Tweets14.5K
- Following3.3K
- Followers9K
- Likes53.5K
Pinned Tweet
🚨הודעה דרמטית - הקמתי קרן גידור!
אחרי שנים רבות בתחום, קצת כמקצוע, קצת כתחביב, קצת כמנהל כספים, קצת ככותב, החלטתי לשלב הכל ולהקים קרן.
האסטרטגיה של הקרן היא אותה אסטרטגיה בה נקטתי בהצלחה בעבר ושירתה אותי היטב, ועכשיו אני שמח לפתוח אותה מעבר למשפחה וחברים. הרחבה בלינק בתגובות
הירידות בבוקינג ונטפליקס מראות שהמשפט הידוע שכל מניה מתישהו תסחר במכפיל 10 מדויק (ואולי זה 15x, אבל זה הרעיון)
ביום כזה חשוב להגיד שיש אג'נדה מאחורי לא מעט מספרים בפיד, משום שרבים מתאימים את הסטטיסטיקה לאג'נדה. דוגמא טובה לכך Truflation - רבים ציטטו אותם כשהאומדן היה 1% ומשהו...עכשיו הם נעלמו, ואפילו נדמה לי ש-Truflation בעצמם בקושי מצייצים
🇺🇸 Truflation Daily US CPI is 3.29% YoY today, ⬆️ +0.00%.🇺🇸
Claim FREE CREDITS NOW and explore more bit.ly/4tjSiBF
הבנק של אנבידיה מתחיל לרכוש אקוויטי בהייפרסקיילרס
META RAISES $35 BILLION TO FUND AI EXPANSION
Meta ($META ) launched a $35B equity offering to finance AI infrastructure, including $22.5B in common stock and $12.5B in convertible preferred shares.
$NVDA, $AMD and $AVGO have expressed interest in investing up to $5B combined.
Meta targets $135B–$145B in 2026 capex, with another $60B stock-sale program planned for 2027.
The key risk: Rising AI financing needs and potential shareholder dilution.
תמיד מעניין לחזור אחורה ולהסתכל על תחזיות.
באופן כללי, אני יותר טוב בלצפות מה יקרה מאשר הטיימינג שבו זה יקרה, אבל אני חושב שאחרי שנה, אפשר להגיד שבגדול צדקתי לגבי שתיהן:
1. הפד עשה טעות מדיניות והוריד ריבית לתוך שוק צומח עם אבטלה נמוכה. עכשיו הוא עושה אחורה פנה, אבל אולי מאוחר מדי, וסביר שהייתה כאן גם השפעה על עלית התשואות - שעכשיו פוגעת בקומפלקס ה-AI
2. מי שהקשיב לי לגבי חברות תוכנה, ספג את ה-SaaSpocalipse בתחילת השנה, איבד הרבה כסף, אבל אם בתקווה הוא לא מכר, אז סביר להניח שהוא כבר בפלוס. אפשר לדבר על נראטיבים בשוק ההון אבל המציאות היא שחברות תוכנה (מוצרי אנטרפרייז) פשוט לא נפגעו בינתיים, וגם אם תהיה פגיעה, היא כנראה תהיה מאוד איטית, כי מוצרי תוכנה הם דביקים מאוד. וכמובן - יש לא מעט חברות שירוויחו מ-AI
את הפסקה הזאת כתבתי בבלוג שלי בתחילת השנה, ואני עדיין חושב שהיא נכונה:
"המחשבה שירידת העלויות של כתיבת תוכנה הוא מה שיגרום לשיבוש עמוק בשוק הן מופרכות בעיניי, ולו מהסיבה שעלויות כתיבת תוכנה יורדות במשך שנים, בלי שום שיבוש עמוק. אדובי לדוגמא, נאלצה לשנות לחלוטין את העסק עם המעבר לענן והשינוי לדמי מנוי - אך המשיכה לצמוח. מה שחשוב בעולם התוכנה הוא היכולת להבין את הבעיה של הלקוח ולייצר פיתרון שהולך ומשתפר לבעיה הזאת. הפיתרון צריך לענות על הצרכים שלו, להיות מספיק חשוב על מנת שישתמש בו באופן קבוע, להיות מתוחזק היטב ונתמך על ידי החברה ולהשתפר בהתאם לצרכי הלקוח."
Roy Wainer retweeted
Great chart from Slok. Everybody knows that a very small % off companies are consuming the lion's share of token consumption
What's interesting is that of those top 1% of spenders, they're overwhelmingly VC-backed companies. May have implications if VC-funding starts to slow.
מעניין - מטא עם גידול צנוע מאוד בתחזית ההשקעות. תחילת הסוף?
$META Platforms Q3’26 Earnings Highlights
🔹 Revenue: $64.60B (Est. $63.33B) 🟢; +26% YoY
🔹 EPS: $3.83 (Est. $5.89) 🔴; +265% YoY
🔹 DAP: 3.64B; +3% YoY
Guide:
🔹 FY26 CapEx: $135B-$145B (Est. $132.08B)
🔹 Q4 Revenue: $73.00B-$76.00B (Est. $73.68B) 🟡
🔹 FY26 Expenses: $175B-$179B
🔹 FY26 Oper. Income: Above 2025 operating income
🔹 Q4 Tax Rate: 15%-17%
Segment Revenue:
🔹 Advertising Revenue: $63.06B; +26% YoY
🔹 Family of Apps Revenue: $64.16B
🔹 Reality Labs Revenue: $443M
Segment Operating Income:
🔹 Family of Apps: $17.12B
🔹 Reality Labs: ($4.13B)
Other Q3 Metrics:
🔹 Ad Impressions: +10% YoY
🔹 Avg. Price per Ad: +14% YoY
🔹 Headcount: 66,775; -15% YoY
🔹 CapEx: $34.91B (Est. $39.72B)
🔹 Operating Cash Flow: $32.79B
🔹 Free Cash Flow: -$2.12B
🔹 Dividend & Equivalents: $1.36B
🔹 Cash & Marketable Securities: $82.45B
Financials:
🔹 Oper. Income: $12.99B (Est. $18.66B) 🔴
🔹 Operating Margin: 20%; vs 40% LY
🔹 Net Income: $9.86B (Est. $15.44B) 🔴; +264% YoY
🔹 Long-Term Debt: $80.92B
Key Updates:
🔸 Charges related to agreement with U.S. State Attorneys General: $9.9B
🔸 FY26 capex outlook narrowed from $130B-$145B
🔸 New Class C common stock approved, with an effective date in January 2027
🔸 One-time stock dividend of one Class C share for each outstanding Class A and Class B share
CEO Commentary:
🔸 “We hit major milestones this quarter toward delivering personal superintelligence for everyone - including launching Muse and Muse Wonder, our first frontier model,”
🔸 “Our investments are paying off, the core business is strong, and we're seeing velocity across the board.”
רכישה על פי ~מכפיל 5x על המכירות, חברה לא רווחית, צמיחה שנתית בסביבות 25%, מוצר טוב אבל כן עם סיכוי מסוים לדיסראפשן.
מה אנחנו לומדים מזה? SaaS חי ובועט, יש רוכשים, ועסקאות מהסוג הזה מציבות אפסייד אפשרי לחברות כמו מאנדיי, האבספוט וכו' שעדיין צומחות בשיעורים של 15-20% לשנה
אחלה שבוע, אין תלונות
פוסט חדש לסיכום הרבעון השלישי!
על הריבית, Cirsa שנרכשה, Lumine Group שרוכשת ועוד ועוד...
writingtothink.substack.com/…
הגרף הכי יפה, כמו בכל רבעון
It took Interactive Brokers almost 30 years to reach 1 million accounts.
They've added 1.4 million new accounts in just the last 12 months alone.
$IBKR
בהקשר לירידה בצמיחה של אנתרופיק - הרבה חברות מחליקות את התקופה של tokenmaxxing אבל יצא לי להסתכל על דוח של חברת תוכנה קטנה יחסית וממש רואים עליה דרמטית בהוצאות הפיתוח ברבעון הראשון, ואז די חזרה לשגרה ברבעון השני. הם גם דיברו על זה בשיחת הועידה.
הרבעון הראשון היה משוגע
הנה דוגמא טריה
New: Accenture has told employees it will only fund $29 per month of Claude use. Meaning that employees who often spend as much as $1,000 a month are now scrambling to find ways to keep access to the tool. A sign of the continuing crack down of AI 404media.co/accenture-tells-…
הדיון הפוליטי בארה"ב הוא גם ככה מאוד אנטי AI, אבל מעניין אותי שלא שמעתי שיח סביב כך שההשקעות ב-AI גורמות לעלית מחירי המשכנתאות (וכמובן כל ההלוואות האחרות)
צריך לזכור שכמעט כל המהלך באג"חים קרה כמעט ללא שינוי בציפיות האינפלציה (רק עליה בריבית הריאלית). זה אומר שאם הפד לא יתחיל להגיב, יש לתשואות עוד לאן לעלות...
