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ROLAGEM DO ÍNDICE O WIN (Contrato Futuro de Índice) é dado pelo Índice acrescido de uma taxa de juros. Na verdade, qualquer contrato futuro de produto financeiro não é o quanto você acha que ele vai estar no dia do vencimento, mas o preço atual acrescido de uma taxa de juros, pois essa é a forma de se evitar arbitragem. Sendo assim, de dois em dois meses (apenas nos meses pares), o contrato futuro de índice (WIN) vence e o seu ticker é alterado, sendo acrescido ao novo ticker uma taxa de juros (atualmente, por volta de 1700 pontos). Como durante os dias podem surgir oportunidades de arbitragem, os investidores (sobretudo estrangeiros) fazem a operação de cash and carry. Nessa operação, eles fazem uma cesta de ações compatível ao índice e a operação oposta no contrato futuro. Em tese, é uma operação em que eles aproveitam uma distorção momentânea do contrato futuro e travam um certo nível de ganho. Travam um nível de ganho DESDE QUE eles façam a saída corretamente. Essa “saída correta” seria levar o contrato futuro até o vencimento e naquela janela de tempo se desfazer da posição em ação. Esse é o pulo do gato. Se desfazer da posição em ação. Isso significa que no vencimento do índice futuro, PODE ocorrer um fluxo de compra ou venda (em geral, compra) nos ativos a durante as últimas três horas de pregão, passando ordens a cada 30 segundos. Se o investidor que entrou no cash and carry para arbitrar fizer a saída a cada 30 segundos nas últimas 3 horas de pregão, ele estará capturando o ganho que fechou na arbitragem quando da montagem da operação. Estou simplificando a explicação para chegar no ponto que me interessa. Tudo bem, César. E daí? O que fazer com isso? O que fazer com essa informação? A informação de que há uma grande chance de ocorrer um fluxo no dia do vencimento do índice futuro (WIN) é bastante interessante e isso poderá movimentar o derivativo. E, portanto, movimentar o mercado. Uma das alternativas é ficar atento ao mercado o dia todo, até porque existe, muitas vezes, o front running. Algumas das vezes (quase todas), o grosso do movimento (quando existe) ocorre antes de iniciar a rolagem (13:55). No entanto, quando você está com os robôs não tem nem a necessidade de prestar a atenção no movimento. Se houver algum fluxo anormal, os robôs tenderão a entra nas operações de forma automática e os resultados podem ser muito interessantes. A rolagem de fevereiro/24 foi um tanto quanto morta, talvez porque só tínhamos meio pregão (caiu na quarta-feira de cinzas). No entanto, a rolagem de Dezembro, apesar de muito gente falar que ela foi mais ou menos, os robôs conseguiram pegar na veia o movimento. Imagine quando ocorrer uma rolagem boa (se a de dezembro foi mais ou menos fraca). Veja o resultado de cada um dos robôs e cada um dos portfólios nessa data. Importante salientar que o resultado mostrado é para cada contrato, ou seja, esse é o resultado com os robôs utilizando apenas um contrato. O que podemos concluir? Que se a rolagem for mais ou menos, os robôs da XQUANT darão um resultado muito melhor que qualquer operação feita à mão. Quer saber mais sobre a XQUANT, acesse a nossa página ou chame pelo chat pages.quantana.com.br/codetr… codetrading.com.br/chat