Backpackの中の人🎒

BREAKING: "I want the stock market to move onchain," SEC Chair Paul Atkins told CNBC.

中の人、中毒的にチャートを見がちなんですけど、ちゃんとチャートを見ないでデジタルデトックスできる日を作ろうと思いました。 チャートを見なくて済みそうな日を分析して見つけるためにチャートを開きました。 気づいたらポジションを持ってました。 チャートと睨めっこ開始です。

Backpackは創業者も、チームも、経営陣も、投資家も、大きな目標を達成するまで、プロジェクトから大金を稼ぐことはありません。 @armaniferrante と @Backpack 以上にトークンホルダーに対してどんな価値を、どのように提供しようとしているかが明確なチームはないでしょう。 Go home or go big🎒

【中の人がBlockworksのガチレポートを全部読んだので要約します】 Blockworks Researchが「Tokenized Equities on Solana: From Issuance to Execution」という、何やら難しそうなレポートを出しました🎒 Backpackの話がだいぶ出てくるので、中の人は全ページ読みました。英語で40ページありました🥲 中の人が犠牲になって皆さんの代わりに読みましたよ。感謝してください。 ■ そもそもSolanaは何を目指してるのか Solanaというチェーンの上には、Jupiterとか色んな取引所（DEX）があります。 それを全部足した取引量が、今は世界の取引所ランキングで2位。1位はBinanceです。 「チェーン1本で、Binance以外の全取引所に勝ってる」と言えば伝わるでしょうか。 ただレポート曰く「本当のライバルはBinanceではなくNasdaqとNYSEでしょ」と。 今のSolanaはNasdaqの1%未満。でもNYSE Americanという小さめの証券取引所は毎週抜いてます。 つまり「証券取引所の地位を少しだけど勝ち取った」状態です。 ちなみに8月のSolanaの取引は、ミームコインが72%、株トークンが約5%となっています。 これを逆にしていくのが長期の絵図です。中の人のポートフォリオもミームコイン70%なので、一緒に逆にしたいです。 ■ みんな株トークンをガチホしてるの？回してるの？ 答え：ほぼ回してます 100ドル取引されたら70ドルは、同じ人がその日のうちに買って売ってる分。85%は1日以内に手放してます。 中の人はHODLしがちなので皆さんとは違うようです。 ただし1週間以上持ってる分が2.43億ドル、2週間以上でも2.2億ドル残っています。 つまりは「ガチホ勢はいる」ということ。 この層が育つと、株トークンを担保にお金を借りたり、株の先物っぽい取引ができるようになる、とレポートは言ってます。 なんか賢そうなので中の人も同意しておきます。 ■ Backpackとライバル、何が違うのか 同じ「SpaceXの株トークン」でも中身が違います。 ・xStocks：レポートによると、発行会社に対する「株の値段分を払います」という約束。株そのものではない。 ・Backpack：Backpackに入れると数秒で本物の株（の権利）に変わる。 この「数秒で本物の株になる」がこれからの全部の起点です。ここだけは必ず覚えて帰ってください。 なぜ起点かというと、板を出す業者さん（マーケットメイカー）が楽になるからです。 トークンが余ったら株に戻せる。足りなくなったら株からトークンを作れる。 在庫を抱えて損するリスクがないので、安くて厚い板を遠慮なく出せる。 結果、この業者さんたちがBackpackの取引の60%超をさばいてます。昼60%、夜65%、週末59%。 週末も59%です。株式市場が閉まってるのに。 業者さん、休んでください。中の人ももっと休みたいです。 一方ライバルは86%が「プール」方式です。 あらかじめお金とトークンを箱に入れておいて、自動で売買する仕組みです。人がいない自動販売機ですね。 値段がズレたら、裁定の人が直しに来るまでズレたままです。 業者さんが張り付いてる板のほうが、値段は正確です。 ■ で、Backpackが勝ったの？ 勝ち負けは3つの物差しで測ってます 【1. 取引量（どれだけ使われたか）】 6/12〜8/24、同じ銘柄同士で比べて Backpack約27億ドル、xStocks約11億ドル SpaceX（SPCX）のIPO当日にローンチして、初日で全体の45%を取り、そこから8週間ずっとトップ →Backpackの勝ち 【2. 約定の値段（どれだけ「本物の株の値段」に近く買えたか）】 たとえば本物のSpaceX株が100.00ドルの瞬間に、トークンを買ったら100.05ドルだった この0.05ドルぶんが「ズレ」で、小さいほど良い取引所です。 ・昼：Backpackのほうがズレが1.23bps小さい ・夜：2.42bps小さい ※1bps＝0.01%。100万円買って100円の差 →Backpackの勝ち 小さく見えますが、業者さんはこの差で稼いで生きてます。 中の人はBackpackからの給料で生きています。公式に監視されているので、給料の話は今日は控えておきます。 【3. 往復コスト（買ってすぐ売ったらいくら減るか）】 1万円で買って、その場で売ったら9,970円になった、みたいなやつです 98%の時間帯でBackpackのほうが減りが少ない。差は0.3%くらい →Backpackの勝ち ただし5万ドル（約750万円）くらいの大きな取引だと差はほぼなくなります。そこまで厚い板は出せないので。 大口の方、ここだけ正直に書きました。中の人の誠実さです。 ■ 一番好きなくだり Solanaでは、Jupiterという「乗換案内アプリの取引版」が、一番安く買える道順を自動で選んでくれます。 どの取引所で買うかは、お客さんじゃなくてJupiterが決めます。 で、ライバルの株トークンを1,000ドルぶん買おうとすると、 その注文の81%は「まずBackpackで買って、それをライバルのトークンに交換する」という道順で届いてます。 遠回りに見えて、そっちのほうが安いからです。 逆に、Backpackの株トークンを買う注文がライバルを経由するのは2〜5%。売りは0%。 つまり ライバルの商品を買う人 → 結局Backpackを通ってる Backpackの商品を買う人 → Backpackで完結 一番安い道が、うちの板だった、という話です。 ライバルのお客さんの約定まで良くなってる。Backpackは器が大きいぜ😼 中の人は何もしてないのに、器が大きいことになってます。Backpackチームですからね。お得です。 ■ 正直に言うと負けてる話 8月最終週のシェア：xStocks 61%、Backpack 31% 理由：向こうは銘柄が多い。CircleとかSPYとか。 うち、SPY出してないので。 出してないので（負け惜しみ） （銘柄は多ければ多いほどいい派なので、ここは素直に負けです。CEOが「10,000銘柄」って言ってるので、きっとそのうち？） ■ Robinhood Chainとの比較 8月、Robinhood Chainが株トークンの取引量でSolanaを抜きました。 ただ中身は「株⇄ミームコイン」の交換がかなりの割合で、株が欲しい人の需要かというと微妙、とレポートが言ってます。レポートが言ってるのできっとそうなんでしょう。中の人にはわかりません。 約定の値段は、Backpackのほうが小口で5.8bps、大口で12.1bps有利。 手数料：Robinhood Chain 1回0.075ドル、Solana 0.0006ドル。128倍。 100回取引したら7.5ドル。ラーメン1杯分。 ラーメンは食べたい。手数料は払いたくない。 ■ まとめ レポートの結論は「Solanaの強みは、鍛え抜かれた取引インフラ」でした。 Backpackがやってるのは、その上で「株トークンに本物の株への出口をつけて、業者さんが全力で板を出せる構造を作る」こと。 つまり、銘柄の数で勝つんじゃなくて、値段と板の厚さで勝つ。 ただし、SPYみたいな人気銘柄がまだないので、全体のシェアではxStocksに負けてます。 質は勝ってる。品揃えで負けてる。今はそういう状況です。 CEOが「10,000銘柄」と言ってるので、品揃えはそのうち。そのうちです。 ここまで読んだ人、お疲れさまでした。中の人が褒めてあげます。特典は他にありません。 読んでくれてありがとう レポート本体はこちら app.blockworksresearch.com/r… ※投資助言ではありません。

Armani Ferrante, CEO of Backpack, on what comes next for tokenized stocks. "Not 10 stocks, not 100 stocks. We want to bring the entire stock market to Solana. One API where a real share, by any definition of the term, moves back and forth between your brokerage account and DeFi. Going from 200 symbols to 10,000 is the next leap." @armaniferrante @Backpack

大喜利楽しそうで何よりです☺️ ちなみに在庫管理表は書いたかな？ あと倉庫の鍵、誰にもらったのかな？ 月曜9時、オフィスで待ってます。